外汇储备并非越多越好

http://finance.sina.com.cn 2005年01月21日 06:47 杭州日报

　　坐拥巨额外汇储备，虽然标志着国力的增强，不过，外汇储备增多的背后，也造成外汇占款越来越多，这与当前金融调控的抑制通胀、稳定物价的目标形成了矛盾，这也给货币政策操作带来了挑战。央行不得不大量发行票据，及时对冲外汇占款投放的基础货币。

　　值得注意的是，2005年新年伊始，央行单日发行的票据规模再次创出历史新高：1月11日发行了3期央行票据，共计人民币900亿元。此外，央行还自去年12月起开始发行3年期央

行票据，以进一步加大回笼货币的力度。

　　上述动作表明，在我国外汇储备持续增加的背景下，当前外汇占款压力的确不可小觑。虽然人民银行等部门已在外汇管理方面采取了“严进宽出”等许多积极措施予以应对，不过，从当前势头来看，我国外汇储备今后一个时期仍会增长，这将成为2005年金融调控所必须应对的一个问题。

　　(陈都杭州日报)