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【记者李涛20日北京报道】
把握资产价格膨胀带来的投资机遇日前，申万巴黎基金管理有限公司在沪召开了2005年投资策略报告会，来自全国各大型企业、上市公司、商业银行、证券机构等在内的宾客代表围绕2005年中国宏观经济和证券市场投资策略等主题进行了广泛交流和深入探讨。
中国著名经济学家、现任中国社会科学院金融研究所所长李扬就中国宏观经济形势和展望进行了演讲并发表了学术观点。
申万巴黎基金投资总监张惟闵先生在会上做了关于申万巴黎基金管理有限公司2005年度投资策略的报告。张惟闵认为：2005年中国的宏观经济将一如既往地“持续、快速、健康”地发展。在2004年GDP增长率可能高达9．4％的基础上，2005年GDP增长率仍将保持8．5％左右的水平。在成本推
动的作用下，2005年消费者价格指数将保持在与2004年相当的水平或更低。对于2005年的中国经济，重点在于人民币汇率以及通货膨胀和资产价格的变化，最后得出结论是：资产价格膨胀是当前中国经济发展过程中无可避免的阶段性趋势，而这将从根本上指引我们的2005年的投资方向。
张惟闵同时认为，2005年行业配置选择的要点在于：“高负债，高资产”的商业经营模式。（21C7）
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