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业内专家呼吁尽快试点解决股权分置

http://finance.sina.com.cn 2005年01月20日 10:46 证券时报

    昨日,本报推出的有关市场阶段性措施建议的网上调查颇受业界关注。不少业内专家通过本报呼吁,当前解决问题的关键并非将短期利淡的因素封藏起来,建议在理顺改革顺序的基础上,尽快推出解决股权分置的试点,以稳定市场的预期。

    本报的网上调查结果显示,对于当前应尽快出台哪些措施以稳定市场,投资者呼声最高的是暂停非流通股在交易所系统转让。而昨日许多细心的投资者纷
纷致电本报:按规定交易所每周一公布的非流通股转让信息,本周并未见公布。有业内人士据此认为,管理层有可能将暂停非流通股在交易所系统转让。

    国泰君安策略研究部总经理徐凌峰表示,暂停非流通股在交易所系统转让,可能会让此前一些准备投资非流通股的资金重返二级市场。

    国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松表示,已出台的分类表决制度事实上已经使在解决股权分置问题时兼顾流通股股东和非流通股股东的利益具备了制度基础,不需要另辟蹊径去求解。

    南方证券金融工程部负责人涂斌称,管理层出台非流通股在交易所系统转让这一政策的初衷,是尝试以接轨的方式来解决股权分置问题,这一制度设计较2001年的减持方案已有了很大的进步,但是目前仍缺乏细化的操作方案。他说,任何问题如果仅停留在概念的研判上,不进入操作程序,就会产生很多市场臆测的恐慌情绪。他表示,市场目前已经行至必须直面解决股权分置的边缘,尽管业界均认为在牛市中解决这个问题会更好,但这一问题不解决本身就限制了牛市的到来。

    事实上,股权分置的问题积累越久,资金的挤出效应就越明显,市场暴露的风险就越多,长痛不如短痛,尽早让滚石落下,这已成了业界的一个共识。华林证券研究所副所长刘勘表示,管理层需要在长期利益和短期利益之间作出平衡,某些制度出台可能会让市场遭遇近忧,但却能避免市场的远虑。

    目前困扰着股权分置问题解决的最大障碍在于市场过分追求“多赢”,但事实上这样的方案并不存在。日兴资产管理公司中国代表宫里启晖称,没有任何一个单一的经济一揽子手段是完美的, 也不是可以被所有的市场参与者所接受的。


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