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年终岁末之际，两则消息对彩电上市公司来说是“别有一番滋味”。
一则消息是四川长虹(资讯 行情 论坛)的财务危机最终暴发了。四川长虹拟对美国进口商ＡＰＥＸ公司应收账款计提坏账准备，预计最大计提金额3.1亿美元左右，并拟对南方证券委托国债投资余额1.8028亿元计提减值准备。基于以上原因，预计
2004年度公司将会出现大的亏损。另一则消息来自彩电市场。高端产品推广和更新换代加快，成为彩电市场销售趋旺的主要刺激因素。2004年第三季度彩电市场出现强劲反弹，共实现彩电销售893万台，销售额174亿元。其中高端彩电销量比上一季度增长48.6％，占总体销量的比重从2.66％上升到2.77％。
其实，四川长虹的“落马”对业界来说并不意外。巨额应收账款是极大的财务风险，四川长虹等家电上市公司尤其严重。青岛海尔(资讯 行情 论坛)就曾在季报中坦言：“在原材料涨价、能源紧缺等不利因素影响下，部分家电企业显露‘三高’症状：高额应收账款、高额存货、高危资金链风险。”记者在本报2004年9月1日刊登的分析文章中就指出，“若四川长虹处理不当或运气不佳，2004年年报中的一年至两年的应收账款有可能高达40亿元。巨额应收账款是极大的财务风险，即便不考虑可能收不回的风险，仅计提坏账准备也够呛，巨额应收账款成为公司目前主要减利因素之一。”本报记者当时就认为，四川长虹的报表盈利是一种“虚胖”，“虚胖”背后必有隐患。
进一步分析，四川长虹的预亏是由于美国进口商ＡＰＥＸ公司引起，似乎只是一件个案。可实际上，伴随高额应收账款可能引爆的“地雷”，已成为家电上市公司的普遍隐患。家电行业竞争激烈，价格战此起彼伏，供货商往往迁就于零售商，难免使应收账款成为一大难题。
祸不单行的还有创维公司。2004年11月30日，创维数码控股有限公司董事局主席黄宏生以“涉嫌造假账以及挪用公司资金”为由在香港被拘。12月6日，黄宏生改任非执行董事，其家属也同时终止集团所有附属公司的董事及管理职务。创维的危机公关非常成功，未出现债权人上门催款的情况，并得到了供应商的谅解。但从四川长虹到创维数码，投资者再次看到了虚弱的家电业。确实，彩电等家电企业已不再是可靠的绩优公司。尤其已上市的企业，难保其会不会为报表漂亮而进行“包装”。财务风险及财务数据的可靠性，是家电上市公司可能引发瞬间市值蒸发的主要风险。
当然，彩电业依然在寻求变化，产品升级有望给其带来市场机遇。调查显示，目前国内彩电市场的主流平板彩电（等离子和液晶电视）的市场占有率已经由2003年的9％上升到2004年的15％，高端化的走势已经十分明显。与此同时，近期彩电市场格局多变的趋势还体现在价格的全面走低和屏幕尺寸的迅速“高攀”。高端阵营里的背投、等离子开始接连跌破“心理价位”，走进了越来越多的家庭。据预测，未来3年，彩电行业将迎来高清平板产品的市场爆发期，年增长幅度最高可达300％。平板彩电市场之争鹿死谁手，将是决定彩电企业未来业绩走向的主要因素。值得注意的是，促使平板彩电市场启动与产品价格有关，但未来市场竞争未必完全依赖于产品价格。有专家提醒，“彩电业竞争的游戏规则已经改变，传统彩电的竞争是依靠数量和低价，而高清平板彩电的竞争是依靠技术和品质。”若部分彩电企业还迷恋传统彩电竞争中的成功经验，必然导致在3年甚至更短的时间内国内彩电品牌的重新排序。
平板彩电在市场上的崛起，给彩电企业带来了市场机遇。但至少在2005年，平板彩电还难以决定彩电上市公司的业绩，估计各家企业仍会将注意力放在销量和价格上，其竞争表现仍较为“粗放”。ＴＣＬ集团2004年上半年彩电国内销售375万台，同比增长15％；彩电海外销售222万台，同比增长51％。康佳2004年彩电销售总量同比增长约10％，彩电出口比2003年增长一倍。与此同时，彩电企业虽然面临反倾销等压力，但仍力足进军海外市场。例如，ＴＣＬ2005年1月12日与印度经销商签下100万台彩电的大单。曾一度于2002年退出印度市场的ＴＣＬ，如今正踌躇满志地设想三年进入印度彩电市场前两强。
从传统产品到平板彩电，从国内市场到进军海外市场，2005年已显然成为彩电上市公司能否打赢“背水一战”的关键年。
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