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在过去20年间，即使是投资新手也会发现，国际金融市场赚钱是多么的容易。投资者从美国股市上获得的平均年利润为13%，从债券上获得的平均年利润也不低于10%。在英国股权投资和地产方面的年收益估计为14%至15%。但是未来10年,那些期望继续从金融市场上获得两位数回报的投资者可能要失望了。
英国《经济学家》近期发表文章，对下一个10年全球金融市场和房地产市场的大致走
向进行了预测和分析。
2004年表现最好的两个股票市场是哥伦比亚与埃及，涨幅均超过100%，而标普500指数的涨幅只有11%。不过要留意，通常情况下上一年的“牛市”往往造成下一年的“熊市”，这些新兴市场的长期走势还是难以把握。
在投资领域，美国股票市场交出了漂亮的成绩单，比债券、地产、艺术品和黄金等市场的表现都要好，年均涨幅达到接近两位数的9.7%，即使扣除通货膨胀因素仍有6.3%，而国债年均收益率却只有不到5%。由于市场长期走势是向上的，许多投资者自然而然地认为股票长期投资不会亏损，这种想法也使投资者熬过了艰难的2000年。但这并不能证明股票长期投资总是立于不败之地，而且所谓“长期”究竟是多长也值得探讨。《乐观主义者的成功》一书曾提及，在20世纪，如果以20年为一个周期的话，在受调查的16个股票市场中有13个是下跌的；如果以10年为一个周期的话，从股票市场获得的回报为负数也是屡见不鲜的事情。
另外一个要小心的问题是，在一个投资利润异常高的时期过后，通常是一个投资利润的低潮期。美国股市和债券市场20年的牛市主要是由于低利率和持续走低的通货膨胀率，但现在，这一异常时期已经基本过去，即使通胀率依然不高，再想在股票和债券市场获得两位数的年收益利润恐怕不那么容易了。
国际信贷银行的分析家马丁·巴恩斯认为，通胀率低且稳定的确为经济发展创造了良好的环境，但是对于金融市场来说却未必完全是好事，今后10年大部分的国债市场收益不可能超过现在的水平。而大多数股票市场市盈率仍然偏高，公司利润增长的步伐也略显迟滞，未来股票市场的收益不会如人们想象得那么美好，而日本和欧美的股市已经到达阶段性高点，很可能会走下坡路了。调查表明，个人投资者对股票市场的预期年收益超过10%，但是按目前的情况来看，投资者显然是过于乐观了。
那么，房地产是否能取代股票成为另一只下金蛋的母鸡呢？根据《经济学家》的全球房价指数，房地产在过去20年为投资者带来了两位数的收益。但是，房地产投资的高峰期已经过去。在一些国家和地区，房地产价格都已经创下了历史最高纪录，今后最好的状况也只能是保持在这个水平，而最可能的状况是出现下跌。因此，在未来5年内，房地产方面的投资收益难以乐观。
新兴股票市场对于投资者来说也许是在下一个10年相当有前途的投资领域。《经济学家》的文章称，虽然过去20年新兴市场的整体表现没有华尔街好，但涨幅也达到了10.9%。如果这些国家或地区继续调整经济结构，在下一个10年将会迎来一个稳步增长时期，公司利润也会随之稳定增加，投资风险不会太大。
欧洲股市也会比华尔街的走势要好。虽然这些国家的市场比较严格，税收较高，企业也缺乏活力，但欧洲股票没有美股那么高得惊人，不需要大笔的投资成本。看似晦暗的欧洲市场实际上潜藏着一定的投资潜力。（来源：经济参考报）
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