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易方达自揭投资门道(基金投资)


http://finance.sina.com.cn 2005年01月17日 01:12 人民网-国际金融报

  根据天相投资分析系统,2004年按照旗下所有股票型基金净值增长率简单平均排名,易方达以7.90%的净值增长率在运作满一年的26家基金公司中名列第一;根据旗下封闭式基金净值增长率的加权平均排名,易方达以7.42%净值增长率在17家管理封闭式基金的公司中名列第一。

  选股有道

  易方达相关人员介绍,公司其业绩稳定出色在于公司的选股能力。

  如2001年公司对上海机场的投资,2002年对扬子石化的投资、2003年对长江电力的投资,以及去年对中集集团、贵州茅台等股票的投资,都显示了易方达在选股方面能力优秀。

  易方达从成立以来一直最早实行建立的投资备选库制度和投资研究联席会议制度及一套完整、有序的投资研究体系一直为行内所津津称道,对于其投资研究队伍的培养和整体投资研究水平的提高都起了很大的作用。

  易方达旗下基金各有特点。易方达平稳增长基金操作稳健,投资总监兼基金经理江作良在操作上通过投资持续成长的上市公司,做到进可攻,退可守,确保投资的股票有足够的安全边界,游刃有余。

  而易方达策略成长基金则注重以策略应对市场,通过组合的结构优化,在股价波动中适时实现收益,如今年中期在高位较早减持部分成长性一般的大市值股票,同时增加在国际视野下有绝对投资价值的股票。

  2005年4项机会

  易方达投资部相关人员对记者说,影响2005年中国股市最大的因素在于宏观经济走势、以及一些核心问题的解决与否。具体而言,2005年中国股市的投资机会可能在以下几个方面:

  一是在市场走势尚不明朗的格局下,基本面良好,受宏观调控影响较小,长期增长潜力大,且业绩预期清晰的公司仍是资金追逐的目标,这些公司可能未来涨幅不一定非常很大,但风险肯定应相对较小。

  二是受紧缩政策的影响,周期性行业公司股价下跌幅度较大,在市场过度理性状态下,市盈率水平明显偏低,有被低估的嫌疑,一旦经济增速回升,周期性行业可能爆发出较大的弹性。

  三是2005年经济政策的着力点可能放在消费上,加上居民收入增长势头较好,消费升级和扩展是长期趋势,有一定品牌优势和市场定价权的消费类龙头企业仍将是市场关注的焦点。

  四是随着国内股市趋于成熟,必然会构建一套站在更高层面、以国际化视角、同时又能适合中国国情的衡量中国股票价值的估值办法和标准。在这个过程中,许多股票的价格中枢将发生变化,其中一些被低估的股票价格存在涨升的机会。

  《国际金融报》 (2005年01月17日 第六版)






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