|
本周大盘展开了小幅反抽行情,以科技和重组为代表的热点有逐渐退潮之势,但纵览整个市场,仍有一大批个股演绎着不屈不挠的强势行情,如上海机场(资讯 行情 论坛)、贵州茅台(资讯 行情 论坛)、深赤湾、同仁堂(资讯 行情 论坛)、烟台万华(资讯 行情 论坛)等走势抢眼。所以,虽然近期难有大的获利机会,但并不乏攻防俱佳的投资品种,后市选股重要性将远远大于选时,关键要看是否有能力和眼光去把握。
从本周接听的电话情况看,投资者对一些基本面信息还是很关注的。如深圳的吴女士说,近日国家税务总局局长谢旭人表示,税务和财政等部门今年将就完善资本市场税收政策等有关问题进行深入调查研究。她问,如果印花税按照市场预期进行调整,会对两市走势产生多大影响?我认为,印花税作为交易成本的重要组成部分,下调即意味着交易成本的下降。从利益分配角度看,实际上是国家给市场一定幅度的让利,且对券商运营没有任何负面影响,因此说,对市场属于实质性利好。当然影响力度也是较为有限,一方面,影响市场走势的因素是多重的,仅仅依靠印花税调整难以改变市场总的运行趋势；另一方面,以往印花税调整对市场的影响也是大小有别。综合来看,我们认为,在宏观调控背景下,市场的总体稳定将离不开政策面的积极支持,印花税一旦下调对恢复市场信心将起到重要作用,投资者对市场的期望值也将进一步提高。
在本周交流中,投资者最关心的是大盘何处是底以及个股操作问题。在今年的证券期货监管会议中,尚福林讲话中明确指出,2005年将"研究推出首次发行股票公司存量发行试点"。此项内容在尚主席讲话中并不处于突出位置,容易为投资者所忽略。其实该则消息对市场影响应该是很大的,也是根本性的制度变革,但我们注意到尽管关于此消息的报道已经迅速流传,而市场反应还是比较平静,主要原因是短期内大盘技术性反弹没有到位,市场尚没能重新聚集做空能量。不过,短期反弹一旦到位,近期上涨的股票将产生兑现压力,并将因此产生一次较好的买点。外围资金入市预期、降低印花税等潜在利好支持春节前后大盘产生一波反弹行情。
投资策略方面,我们建议投资者向非周期性行业,尤其是防御性更高的交通运输行业倾斜,继续坚持积极防御、波段操作的投资策略。近期应耐心等待探底反弹带来的波段操作机会,或调整持仓结构。
|
