◆ 本周波动区间在2005年低点到1268点之间窄幅震动,成交量方面维持在日均45亿元,市场呈现明显的创新低后的弱平衡态势

    ◆ 预计下周大盘仍将维持一个盘整态势,有可能向下继续考验1234点的前期低位

    在连续7周的周阴线后,本周以带较长上影线的阳十字星报收,呈现连续下跌后略有企稳迹象。全周5个交易日总体呈现周初冲击,周中整固,周末再度上攻回补年初缺口,但随后单边快速下跌。全周波动区间在2005年低点到1268点之间窄幅震动,成交量方面维持在日均45亿,属于低量水平,市场呈现一种明显的创新低后的弱平衡态势。均线系统看,本周5日均线成为大盘小幅上攻的主要依托,10日均线成为大盘争夺的焦点,周末再度反弹受制于20日均线,并一举将下档均线全部击破,显示反弹结束,市场可能重新寻底。

    回补缺口 难掩颓势

    从周线组合来看,上证指数自1380点回落以来到本周,周线几乎一路收阴,调整周期长达8周。但在近2周的周线组合中,周线波动区间暂时不再下移,市场自身抗跌性虽有体现,但本周反弹依然受制于5周线,难以抵挡中期的下跌趋势。同时从中期看,今年阶段性低点的探明过程中仍可能有空头陷阱的挖掘动作。

    从月线组合来看,市场已经创出5年半以来的新低,沪指1300点到1750点的三年大平台被击破,市场趋势仍处于恶化状态,短期的超跌反弹中,此大平台的压制是强大障碍。无外力配合以及政策加温,市场的中期下跌趋势难以扭转。

    本周盘面中主要呈现特点:

    题材股在弱势环境中依然较为活跃。借助3G概念,本周永鼎光缆(资讯 行情 论坛)、大唐电信(资讯 行情 论坛)、法尔胜(资讯 行情 论坛)等3G概念股表现抢眼,龙头品种中国联通(资讯 行情 论坛)一马当先,中短期均线呈现积极的多头排列。该板块启动源于电信产业部长称今年将适时推出3G战略。按信息产业部规划,2005年,通信业务收入将达6350亿,增长10.4%；电子信息产业销售收入3.4万亿,增长28.3%,可见实施3G战略为相关上市公司提供了高速增长的契机。此外,IPv6概念的领头羊道博股份(资讯 行情 论坛)继续上涨,借助概念,该股累计涨幅达到50%以上,本周出现高位回吐迹象,但该股的强势特征带动了烽火通信(资讯 行情 论坛)、ST鸿股(资讯 行情 论坛)的表现。

    蓝筹指标方面在大跌后有所企稳。年初石化股、汽车股的大幅下跌,一度冲击整体蓝筹品种的估值体系,带动了50指数的继续下跌,重击市场。本周石化股、汽车股企稳反弹,回补了年初下跳缺口,反弹动力不小,对大盘下跌后的平衡形成积极影响。

    总体来看,市场传闻的IPO询价第一单以及已经拉开序幕的非流通股通过交易所转让等市场认为的利空虽得到了一定程度上的消化,但新股询价将要展开,在新的平衡区间形成过程中,多空仍有反复较量。后市当密切关注新股询价正式实施后对市场的影响。

    本周的市场环境依然无法令人轻松。我们知道,我国证券市场存在两个制度性痼疾,一是股权分置问题,二是上市公司融资无度问题。这两个问题互为因果,牢牢束缚着市场发展的步伐。前一段时间这两个问题都处于搁置状态,股权分置没人提了,新股发行也暂停了,但在本周又出现了新的动向,使这两者又成为人们关注的焦点。

    经过了元旦前众多机构为修饰年报所引发的小幅反弹后,目前的市场还没有从随后的"报复性"下跌行情中恢复过来。

    科网板块 资金关注

    2004年下半年的低迷行情使许多迷信"中国式"价值投资理念的投资者吃了大亏。在这种情况下,从去年年底开始网络科技股又出现了一些活跃迹象。按照股市"轮炒"的传统,在经历了四年多的沉寂后,网络科技股也该到了出黑马的时候了。2005年网络科技产业确实有不少具有想象力的话题:首先是网络升级,如下一代互联网IPv6主干网的建设；其次是3G,应该说手机从第二代进入第三代是发展的必然,由大唐集团自主开发的TD-SCDMA技术标准已经越来越成熟,信息产业部在今年也将适时提出发展3G的政策建议。另外,数字电视、移动电视等传媒业的热点也构成科技股板块的另一大热点。

    从资金动向看,一些机构也看上了科技股板块。一些具有上述概念的股票从去年9月份以后已经持续走强,比如代表IPv6的清华紫光(资讯 行情 论坛)、代表3G的大唐电信和中兴通讯(资讯 行情 论坛)、代表网络运营的东方明珠(资讯 行情 论坛)和电广传媒(资讯 行情 论坛)等,都出现了屡创新高的行情,在年末低迷行情中也表现出一定的抗跌性。

    从IT指数的走势看,2004年9月中旬以来一直在330点到370点之间震荡,远高于9月13日最低的297点和2003年11月份最低的293点,这与上证指数持续创新低的走势大相径庭。而从成交看也一直保持着相当活跃的状态,从10月份大盘调整以来,IT指数的日成交基本都维持在3-5亿元左右,已经清楚地显示资金对其的关注。显然在大盘调整的掩盖下,有部分资金正在悄悄地进行着对网络科技股的建仓,在2005年的行情中,这一板块如果出现黑马应该是毫不奇怪的。

    无心恋战 考验前低

    大盘本交易周先扬后抑的走势反映了大多数机构无心恋战的心态,一有反弹机会便尽可能出货。成交量的持续低迷说明人气低落,人心思走,长此以往下去,指数仍有继续创出新低的可能。不过就短线而言,由于普遍的惜售心态,上证指数仍有可能在1230-1250点窄幅区域内维持一个弱势平衡状态。

    预计下周大盘仍将维持一个盘整态势,有可能向下继续考验1234点的前期低位,但即便击破也不可能产生太大的跌幅,没有实质性的消息,成交量也不可能有效放大。

    就操作策略而言,投资者目前应保持轻仓观望为主,切忌盲目追涨杀跌。深套的投资者可利用市场波动高抛低吸,轻仓者则可选择网络科技股板块中的绩优低价品种,短线参与一下。

                本周两市涨幅前十名            本周两市跌幅前十名
            股票代码  股票名称  涨幅(%)    股票代码  股票名称  跌幅(%)
             600681   *ST 万鸿  21.29       000554   泰山石油(资讯 行情 论坛)  40.85
             000007   深达声 A  21.04       000686   锦州六陆(资讯 行情 论坛)  22.53
             600136   道博股份  20.49       600561   江西长运(资讯 行情 论坛)  16.93
             600213   亚星客车(资讯 行情 论坛)  18.35       000045   深纺织A   12.46
             000008   ST 亿 安  15.50       000779   三毛派神(资讯 行情 论坛)  12.27
             000785   武汉中商(资讯 行情 论坛)  15.45       600455   交大博通(资讯 行情 论坛)  10.07
             000070   特发信息(资讯 行情 论坛)  14.19       600827   友谊股份(资讯 行情 论坛)   9.34
             600105   永鼎光缆  12.64       600792   马龙产业(资讯 行情 论坛)   9.26
             000799   *ST 酒鬼  12.43       600438   通威股份(资讯 行情 论坛)   8.81
             600715   ST 松 辽  12.21       600002   齐鲁石化(资讯 行情 论坛)   8.79