|
叫停被市场各方称作“C股”的非流通股转让业务，下决心全力解决股权分置问题。在近日中国证券报召开的非流通股转让问题研讨会上，与会专家一致发出这样的呼声。
与会专家建议，“国九条”明确提出要积极稳妥解决股权分置问题，特别是重点保护社会公众股东利益。而“C股”市场的启动，侵害了A股流通股股东的利益，应当立即叫停。今后，所有解决非流通股的流通问题，都应在落实“国九条”的基础上统筹解决。要优先
解决股权分置这一当前中国证券市场的主要问题，其他问题的解决应为这一主要问题的解决创造条件而不是设置障碍。
燕京华侨大学校长华生认为，“C股市场”提高了非流通股的流通性，直接影响了流通股的股价。在没有出台相应补偿办法的情况下，这是对公众投资者利益的侵害，违反了“国九条”保护公众投资者的精神。
首都经贸大学公司研究中心主任刘纪鹏认为，“C股”对于股权分置这样的重大问题会产生不利影响。在1300点的情况下，这个市场的开通会分流A股资金，并给人一个市场并轨的预期，对“国九条”的落实非常不利。
中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求说，“C股市场”的设立有利于规范非流通股，但它不能有效解决当前中国资本市场面临的结构性问题，而且可能会给未来利用市场机制解决股权分置问题带来更大的障碍。这个市场进一步强化了同一上市公司股权的异质性，会进一步加剧股权在流动层面的分割，从而损害中国资本市场统一性的基础。
上海睿信投资管理有限公司董事长李振宁认为，在股权分置久拖不决和熊市的大背景下，“C股”的出台给投资者“自然接轨”的感觉，这导致整个股市下了一个台阶。尽管它的初衷是规范非流通股转让，但在熊市中，这个东西给人带来的不确定预期反而增加了市场风险。
邦和财富研究所所长韩志国说，“这个市场会对A股市场结构产生三个方面的调整：一是价格更新，没有弹性了。二是反复倒手，原始非流通股东所承担的道义责任消失了。三是对流通股股东的补偿是绝对不可能的了。这个市场的建立，使全流通不是容易了，而是更难了。”
“我认为当前资本市场出现的问题，从根本上说是一种制度性问题，其根源来自于资本市场严重的制度设计缺陷。这种严重的制度设计缺陷，导致中国资本市场存在一种‘制度黑洞’，把所有的积极因素都吸纳走了，使得市场预期机制变得紊乱无序。制度设计缺陷最主要的表现就是股权分置，它使中国资本市场呈现出严重的结构性问题，这一问题是当前必须解决的首要问题。”吴晓求直言。
“股权分置问题不解决也是一种解决。不解决就是让流通股股东自己解决，现在已经解决了一半，再有两年不解决，流通股股东就会将它完全解决。但这意味着损失惨重的流通股股东还要再付两年惨重代价。更重要的是，国家付不起这个代价。以银行改革为核心的金融改革需要通过上市来化解金融风险，这直接关乎国家的金融安全。股权分置改革久拖不决肯定是不行的。现在不解决，两三年后我们国家经济要付出更大的代价。如果今年能够突破股权分置问题，股市可望改变现在的颓势，这对2005年的改革攻坚意义重大。”华生认为。
作者：杨光
| 
