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著名经济学家樊纲昨天在上海万事达卡国际组织召开的2005经济预测发布会上认为，中国经济正在步入平稳发展的轨道。从去年最后几个月的GDP增长率走势看，经济增长正在回归到8%至9%左右的健康水平，固定资产投资和信贷过快增长的势头得到了有效控制，财政也获得了3%左右的实际盈余。
樊纲分析认为，从通胀走势看，虽然去年末CPI出现了明显快速下降的势头，但是还
不能说通胀因素就真正消除了。分析CPI指数的构成可以看出，消费价格指数在去年末出现下降的势头，而原材料价格指数却仍然增长超过14%，而且增长曲线的斜率甚至没有出现钝化现象，这表明2005年CPI增长可能仍然会维持在4%至5%左右。这意味着我国的实际利率水平仍然为负，而且达到2至3个百分点的负利率水平。所以，如果2005年央行有调升利率的动作，那也是正常的。
至于2005年宏观调控是否会有进一步的举措，樊纲说，现在还需要观察经济增长的趋势。他预计，如果在2005年的某个时段，经济增长出现明显的紧缩趋势，那么宏观调控的策略就可能会出现一些变化。他认为，这是此次宏观调控与上世纪90年代的宏观调控很大不同的一个地方。宏观调控应该是实时的，根据经济走势的变化情况不断调整的，而不是一成不变的。
从中国经济的外部平衡来看，樊纲认为，近年来中国出口的高速增长，在国际上引起了一些贸易摩擦，这也告诉我们，出口增长是有极限的，不是可以无限增长的。而我国外汇储备在去年第四季度出现了超高速的增长，这是国际热钱对人民币升值的投机所导致的结果。但是，樊纲分析认为，由于人民币是受管制的货币，因此，投机人民币升值是有很大风险的。因为升值预期带来的是资本流入，而中国央行采取一些市场化操作，就可以在很长一段时间内顶住升值的压力，而投机的资金在中国却有资金成本等压力。樊纲预测说，2005年美元贬值的趋势不会改变，而由于人民币是盯住美元的，因此美元贬值将减轻人民币升值的压力。
那么，人民币汇率在2005年会调整吗？樊纲认为，未必会调，只要通胀持续发生，美国利率继续攀升，或者人民币升值预期强烈，那么人民币汇率调整就不太可能会发生。对于中国来说，人民币汇率调整的最佳时机是否会再次来临，来临以后我们是不是能及时抓住，还需要我们拭目以待。
樊纲认为，我们今天所面临的真正的问题，是如何去适应一个没有了强势美元作为支点的新的国际货币体系。
上海证券报 记者 周莉莎
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