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如果渣打集团在韩国竞购银行资产的第二次努力再告失败，那就真的是太大意了。
在亚洲与花旗集团、汇丰等同台竞争的渣打集团，若不能兑现其在中国、韩国和南非扩张业务的承诺，那么作为一家总部位于伦敦、在亚洲和非洲开展银行业务的公司，它的这一独特之处看上去就不那么具有吸引力了。
渣打集团以33亿美元收购韩国第一银行(KoreaFirstBank)，成功地击退了竞购对手汇丰，而且溢价幅度也并不比去年花旗击败渣打集团、成功购得另一家韩国贷款机构韩美银行的那桩交易高。两宗交易的收购价都为被收购对象帐面价值的近1.9倍。
此次渣打集团的收购时机如何呢？
韩国银行业的问题并非都已解决，汇丰似乎还有些不太情愿投身进去。韩国的存贷款增长率都低于亚洲其他国家和地区。
而且，韩国银行业曾很长一段时间处于动荡之中，先是亚洲金融危机，后是消费者信贷的过度繁荣和破灭。
但韩国似乎正在走出这个泥潭，监管得到了加强，银行业整体情况好转，机构得到了精简。过去一年，韩国第一银行等的业绩出现强劲复苏就可以反映这一点。
韩国2005年的经济增长速度预计将放缓，但即使是4%左右的增长率仍堪称强劲，韩国央行实行的宽松货币政策有助于经济增长。此外，韩国第一银行已重组为一家住房贷款和零售银行，而今年推动韩国经济发展的正是消费者支出，小企业和出口商都勒紧了腰带。
另一方面，花旗来到韩国也带来了一些竞争压力，因此渣打集团进入的是一个竞争将日益激烈的市场。
至于汇丰，股东们可能会以喜忧参半的心情看待该公司退出竞购的决定。汇丰以香港为主的亚洲银行业务所面临的增长挑战看来较渣打集团尤甚。
因此在韩国，真正的赢家看来是曾在上世纪90年代末行业不景气时以低价买入韩国金融资产的私人资本运营公司。将韩国第一银行的股份出售给渣打集团的正是新桥资本(NewbridgeCapital)，此前凯雷投资集团(CarlyleGroup)和JP摩根也卖出了韩美银行的股份。上海证券报 马修·科尔廷
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