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在多头主力的努力维持下,周二交易所国债现券市场保持住了红肥绿瘦的表象,当天多只个券(尤其是主力券种)买盘均有数笔大单空挂,而主动性卖盘并不十分踊跃。支撑多头信心的有两方面因素:一是虽然公开市场操作本周加大了力度,但考虑到1月份下半月集中到期的大量央票,央行近期常规性货币政策操作的整体意图还有待于进一步加以确认；二是去年12月份CPI已经开始通过各种渠道在市场流传,据说CPI和PPI继去年11月份之后,继续明显下降,因此如果正式数据公开发布,情况差别不大的话,有可能稳定市场信心。
但当天公开市场操作的结果却显示出银行间市场的资金主力机构对未来的预期开始发生微妙的变化。虽然360亿元即期一年期央票参考收益率水平仅较上周微升一个基点,但一年远期央票参考收益率则较上周相同品种大涨了16个bP,同时6个月期央票参考收益率较1个月前发行的相同期限品种上升了28个bP。看来市场主力资金机构对今年二、三季度的货币市场利率还是十分谨慎的。由此可以考虑一下,此前这轮交易所债券市场行情持续的时间和幅度。由于市场短期资金充裕的状况仍在持续,7天正回购的加权平均中标利率略降了4个基点。
尽管近期主要经济数据尚未出台,但近期有两类小指标仍可适当关注。据国家统计局公布的数据,去年四季度全国企业景气指数为134.7,与去年三季度持平,比上年同期下降1.2百分点。另外,去年四季度,全国企业家信心指数为130.8,分别比去年三季度和上年同期下降1.7和2.9百分点。无怪乎,在对今年经济的展望和政策建议之中,还有一部分防止通缩的声音。
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