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昨晚，恒丰纸业(资讯 行情 论坛)在预期的时间里正式发布了2004年年度报告，作为沪、深两市第一只正式披露年度经营报告的公司，恒丰纸业在方方面面均显得四平八稳。
业绩每股收益0.53元
根据报告披露，恒丰纸业在2004年实现每股收益0.53元，主业收入、净利润分别比上
年增长12.51%和6.99%，扣除非经常性的损益，公司净利润仅比上年增长1.46%。因此2004年对公司来说只能算是勉强保持平稳。具体从产品看，占主业收入60%以上份额的卷烟纸毛利率比上一年略增长0.63%，但另两大产品滤嘴棒纸、铝(资讯 论坛)箔衬纸的毛利率则分别下降0.5%和0.02%，在产品没有大的增长的情况下，公司的业绩只能维持原状。
分红慷慨派现1400万
作为第一家披露2004年年度报告的公司，恒丰纸业采取怎样的分红方案也同样引人关注。根据公司董事会的利润分配预案，公司拟采取每10股派现金1元(含税)，即总计分配现金股利1400万元，约占当年末净利润的18.8%，显得还是较为慷慨。
未来增发意愿强烈
由于恒丰纸业前期有增发6000万股的计划，有关这一计划的进展也同样是投资者较为关心的。公司报告中特别提到，“由于项目审批制度发生变化，导致增发工作延缓”，多少流露出一丝遗憾，显示公司增发的意愿依然十分强烈。
股价可能高开低走
昨天恒丰纸业收于9.25元，按照2004年业绩计算的最新市盈率不到17.5倍，虽然在纸业上市公司中并不是最低的，但在特种纸行业中仍属于最低，也远远低于目前市场的平均市盈率水平，这可能是在年报披露前夕公司股价连续小幅上涨的原因。但由于公司业绩增长缓慢，而在10元以上股价区域沉积有大量的套牢筹码，出现高开、低走的可能性较大。记者 李东升
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