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过去的十年，强势美元政策没有发生任何实质性改变。但是，财政部长们对这个政策的有关说法一变再变。
最近三年，美元持续走弱，这更加刺激了最高官员关于美元发言的风格不断变化，与此同时，实质性的美元政策没有任何改变。
美国财政部长约翰·斯诺上周五再次重新解释强势美元。他的解释实质与上世纪90年代中期的前任财长罗伯特·鲁宾没有差异，但是，篇幅之长，语句之复杂确实是过去少有。
斯诺使用了大量的篇幅来描述美元的政策，而鲁宾只用一句话来概括，这就是著名的口号“美国经济需要强势美元”。他的继任者们从没有使用过如此简短的语言清晰明确表达过美元政策。
斯诺在接受彭博财经频道采访时说：“制定美元政策我们只需要坚持一条原则，就是一切以美国经济的强盛为考量。”他具体论证指出，政策必须符合美国经济持续增长、就业率提高、低通货膨胀率和保持高生产力的需要。同时必须确保美国作为最佳经济投资地区的地位。
在回答彭博财经频道记者关于他怎样定义强势美元的问题时，斯诺表示所谓的强势包括相关的所有方面。而政府的工作重点就是保持强势的所有工作，现阶段首先要解决赤字问题。
另外，他再次否认了布什政府可能放弃美元强势的说法。他说：“正如我在无数不同场合所表达的，政府支持强势美元。这是我们的基本政策，过去是，现在是，未来还是。”
斯诺对强势美元的再次重申引起了流通市场的关注。上周五，欧元对美元的汇率下降到当天最低点1欧元兑换1.3030美元，接近中午，欧元即出现反弹，回到1欧元兑换1.3070美元。但是，相对星期四的1欧元兑换1.3171欧元，美元受斯诺发表的言论影响已经略微走高。
荷兰银行驻芝加哥高级外汇策略师葛雷格·安德森分析认为，在斯诺发表强势美元讲话前，美元汇率已经震荡上扬。斯诺的讲话扩大了美元的涨幅，但并非导致美元上涨的催化剂。
斯诺此次关于强势美元长篇大论的重要意义在于他透露美国政府不鼓励美元下滑的信息。尽管斯诺在不同场合多次强调强势美元，仍然有投资者和分析家相信布什政府希望美元弱势，因为这有益于美国出口和制造业发展。
由于斯诺在讲话中并未像以往那样强调汇率水平应由市场来决定，善于知微见著的分析家们立即将此视为美国的美元政策可能发生某种微妙变化的证据。分析家指出，这个讲话至少代表美国政府不再欣然支持美元走弱。
但是，实际情况很可能是，布什政府私下仍然坚信美元走弱对经济的刺激作用，斯诺的讲话只是在敷衍美国在欧、亚的主要贸易伙伴。很多有影响的声音，包括美国联邦储备委员会的内部人员，最近都对美国的赤字问题及其在汇率变动中所扮演的角色表示了担忧。
纽约银行的货币策略师迈克尔·沃尔佛克说，将美国的经常项目赤字降至更低水平需要全球性的协调行动，美国的任务是在今后4年中将财政赤字减少一半，并增加私人储蓄。他认为斯诺上周五接受采访时的讲话正反映了该策略，而布什总统在其即将发表的国情咨文中对此还可能作进一步的详细阐述。
长久以来美国政府对与美元相关的各种问题所持的事不关己的态度受到多方指责。鉴于世界各主要经济体的财政部长2月即将在伦敦举行会议，斯诺此次就究竟何谓强势美元政策作出解释可能正是试图纠正人们的上述印象。
《国际金融报》 (2005年01月12日 第五版)
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