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银行、房地产个股业绩行情深入
昨日上证指数振荡盘升，至尾盘收于1252.4点，比前一交易日上涨7.66点，涨幅为0.61％，日K线为带下影的光头小阳线；深证成指上涨27.14点，涨幅为0.89％。两市合计成交金额为69.10亿元，较上周五减少17.12％；上涨个股与下跌个股数量之比为1184：277。除了涨跌幅前五名个股外，另有ST东海、*ST数码等11只ST个股涨停，由于两市成交量明显萎缩
，且指数运行空间仍制约在1月4日缺口之下，并未摆脱弱势整理格局，因此，如果成交量不能有效放大，短期预期不宜过高。
今年首个交易日空方就摧毁了多方的“底线”，股指创出新低，之后尽管还有利多消息出台也无济于事，市场重心继续下移。如财政部和国家税务总局发出通知，自今年1月1日起，对证券交易所、期货交易所、证券公司、期货经纪公司减征有关营业税，另据透露，证券交易印花税减税方案已起草完毕，印花税减税方案拟定，由2‰降为1‰。然而，即便是券商股也只是象征性地表现了一下，市场人气极度低迷。由于利多的效果日益淡薄，“利好麻木症”进一步加深，对利多无甚期望，许多人甚至认为很难再有什么足以救市的政策，悲观失望情绪弥漫着整个市场。
尽管市场的整体状况并不理想，但吐故纳新的进程却有明显加速，并且渐渐萌生新意。以往曾经大热的蓝筹股轮番调整，已经基本完成循环，当上周末海运、煤炭板块大幅下挫时，石化股跌势趋缓，汽车股更是展开了较强反弹。昨日浦发银行发布初步统计数据，2004年业绩相当出色，全日振荡走高，并带动了整个银行板块走强，表明业绩行情正在逐步深化。
笔者认为近期还应重点关注房地股。经过几日的温和酝酿后，上周五该板块集体启动，已不再局限于万科A、金融街、金地集团等主力品种，深沪本地房地产股走势更强，昨日深达声A、ST东海A、深振业A、上海新梅等涨幅居前。笔者认为房地产板块的走强主要有诸多方面的原因，如人民币升值预期、价值重估及调整较为充分等等。在港股市场大幅下跌的背景下，不能不让人有所猜想，即有部分资金正回师A股市场，并选择了房地产板块作为突破口。
市场创出新低后，人们经常会感到迷惑，因为舆论会呈现两边倒的情况，一方会说这是空头陷阱，要大胆介入、主动买套；一方会说底下有底，要果断斩仓、坚决离场。究竟应该听谁的意见呢？我们认为，要回答这个问题，首先要做到尽量客观，这样才不会犯下“屁股指挥脑袋”的错误；其次，投资者自己应清楚，操作策略有两种类型，一是预测型交易，二是确认型交易，在操作之前要先做好选择，或者说要有充分的风险评估以及风险应对措施。通常来说，我们倾向于以确认型交易作为主要交易策略，当市场低点被刷新时，一般认为底部确立还需要相当过程和时间，并不急于抄底，而要等到市场出现可靠的底部信号后才积极增仓。
应该说，这是个充满矛盾和变数的时候。我们提示过，月线指标显示这里已进入底部区域的可能性超过80%，但迄今为止，成交量及形态等方面还不如人意，仍需密切关注。时间上尤其要重视新股发行、上市何时重新开渠。
（袁季）
(观宇/编制)
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