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2005年油价上涨压力将缓解 投机力量左右油价

http://finance.sina.com.cn 2005年01月11日 09:47 亚太经济时报

    自2004年年初开始,国际原油市场笼罩在供求紧张的阴影之下,油价一度出现的螺旋式大幅攀升牵动了世界各国经济决策层的神经。市场分析家们认为,随着世界经济增长速度放慢,2005年油价上涨的压力有望得到缓解。

    2004年1月20日,纽约市场原油价格超过每桶36美元,创以往10个月以来最高纪录。5月10日,油价突破40美元,形成当年第一个上涨高峰。

    8月中下旬,油价向50美元冲刺,形成第二个上涨高峰,并于9月27日突破了每桶50美元的大关。

    10月22日和27日,油价更两次突破每桶55美元。之后油价出现回落,并持续至今。但总体说来,油价上涨是2004年国际能源市场的主旋律。

    2004年全球经济快速增长导致市场对原油需求不断增加。5月份以来,石油输出国组织(OPEC)多次提高石油产量,并创造了10月份日产3061万桶的25年来最高纪录。

    尽管如此,油价上涨仍无法抑制,而OPEC剩余生产能力已接近极限,这一情况导致市场信心受到重挫。

    2004年11月份以来,国际油价开始下行。不过一些石油市场专家判断,2005年国际油价回落至40美元以下的可能性有限,但过高的油价也很难持久。因此,油价在40至50美元这一区间内变动的可能性最大。专家们对油价走势的判断,主要是基于以下几方面考虑:

    首先是市场需求是否有利于油价走低。由于OPEC剩余生产能力有限,原油市场上的需求变化成为影响供求平衡的关键。目前多个国际机构预测今年全球经济增长将出现减速,这有可能导致原油需求增长放缓。

    OPEC在2004年11月份的月度报告估计,2005年全球石油日均需求量将比2004年增加149万桶,低于2004年250万桶的增幅。因此仅就需求面来说,2005年油价难以继续走高。

    此外,突发因素对油价的影响不可忽视。美林证券高级能源分析师米切尔.罗斯曼认为:“原油供应链条上重要环节的中断,将是影响油价的决定性因素。”

    OPEC剩余产油能力不足,导致市场对石油供应中断异常担心。这一因素始终伴随着去年的几次油价飙升,同时这一因素在今年甚至未来一个时期内都不会消失。

    美国目前是世界上最大的石油消费国,其国内原油库存的变化也是左右油价的一个重要因素。

    美国市场对原油需求有两个高峰期:一个是每年11月到次年1月的冬季取暖油需求高峰,另一个是每年6月到8月的夏季汽油需求高峰。

    如果2005年夏季来临前美国国内商业原油库存继续保持在3亿桶左右,对稳定下半年的国际原油市场也会有积极作用。

    分析家们关注的另一个重点是,市场投机力量2005年是否继续像2004年这样活跃。

    由于OPEC无法通过短期内大量增加供应来平抑油价,因此2004年原油市场的投机活动格外猖獗。

    但投机力量究竟在油价上涨中起多大作用,专家的看法并不一致。

    一些市场人士估计,在去年秋季油价暴涨过程中,投机造成的“溢价”超过10美元。不过,美国会议委员会高级经济师肯.戈尔茨坦等人认为,投机力量并不能从根本上决定或改变原油价格的走势。


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