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贾元鹏
1月10日大盘收复五日均线促使多方得以喘息，短线目标应在1260至1264点的缺口。在1250点区域已经连续震荡五个交易日，显示出空头继续杀跌的力量已不足。当技术指标均表现背离的时候，空头如果一味肆意做空势必也将得不偿失。当然，向上反弹还需要热点板块以及成交量的配合。
消息面上，中国证监会主席尚福林1月6日在北京召开的2005年全国证券期货监管工作会议上表示，当前资本市场改革和发展正处于一个关键时期，影响市场发展的诸多因素正在发生积极变化。新的一年，证监会将狠抓基础性建设，全面落实《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，要以加强市场基础性制度建设为主线，逐步解决市场存在的深层次问题和结构性矛盾。笔者认为，不可否认的是近阶段管理层做多的决心仍然没有改变，既然目前大的框架已经定下，关键是下一步有何重要举措推出，投资者不妨拭目以待。
具体盘面来讲，尊重市场客观事实，是投资者把握时机、回避风险的惟一标准。尽管近期有众多问题股的跳水、资金的出逃，但笔者也同样看见了网络传媒、地产、航空运输等WTO概念的放量上涨。
两市大盘能够暂时摆脱颓势，其中两大主流板块科技股以及蓝筹股仍然是重要的力量。
就近期走势而言，科技板块率先拉升的开路先锋作用不可忽视。科技板块尤其是网络股板块由于一直具有较强的人气引导作用而一直未被主力遗忘，加之其经过较长时间回调，基本出于底部区域，主力运作较为积极。
新年第一周科技板块已出现典型的逆市放量动作，在经过主动性回调后，1月10日再次拉升，弱势之中其连续强势示范效应对增强市场信心起到了立竿见影效果，从而为大盘的转强行情奠定相应基础。实际上从总体资金量而言，该板块是前期跌势中主力囤积筹码最多的板块，这也促使其在近期连连出击，当然，由于科技板块目前仍未清理出一个较为明显的拉升主线，预计后市仍有一定的振荡期，但从中期角度而言，其潜力仍不可忽视，尤其是部分老科技类个股如歌华有线、中信国安、东方明珠、综艺股份等类个股均已出现明显的主力加仓迹象，在下一波行情中极有可能充当新的拉升龙头。
总体而言，在市场真正的底部尚未明确之前，短线的操作可以采用波段操作为主。在近期的市场下跌过程中，已经表现出了比较明确的波段走势特点，在指数的反弹过程中，主要以个股的轮流反弹为主，其中也会出现持续时间不长的短线热门股，在短线参与反弹的过程中，个股的反弹目标位的确定方法上可以采用中期均线或前期平台等。而从前期反弹情况看，多数弱势股的反弹结束阶段形成短暂的放量现象，反弹相对高位的抛盘压力加大，导致反弹结束，这也是短线操作中应该注意的方面。
《国际金融报》 (2005年01月11日 第三版)
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