一、今年以来钢铁业运行状况分析

    今年以来，尽管国家出台了旨在抑制钢铁投资过热的宏观调控政策，钢铁投资增速和价格均明显回落，钢铁企业效益也有所下降，但钢铁生产依然保持了较快增长势头，前10月累计生产生铁20164万吨，同比增长21.8%，粗钢21911万吨，同比增长22.02%，钢材24151万吨，同比增长22.86%。

    1、我国进入重化工时代拉动钢铁产品消费突飞猛进。

    近年来我国宏观经济高速增长，居民收入不断提高，消费结构跃上新台阶，汽车、房地产等消费热点持续火爆，2003全年商品房销售额7671亿元，增长34.1%；全年汽车产量449.65万辆，增长33.3%，其中轿车增长幅度高达85%，今年这种情况仍在继续，房地产、汽车、电子通讯产品消费的迅猛增长，必将拉动钢铁、机械设备、化工等重化工业的超常发展，中国经济表现为典型的重化工推动特征，而钢铁是发展重化工业最基础的原材料，其高速增长当属情理之中。

    2、宏观调控使迅猛增长的钢铁业投资得到有效遏制。

    今年前三季度以3月为界，钢铁业经历了截然不同的发展阶段：一季度钢铁业延续去年的强势，产销量和效益继续保持快速增长势头，固定资产投资高速增长；从3月份开始，由于政府推出系列宏观调控措施，钢铁业产销增幅逐月回落、价格暴跌，投资冲动明显降温。今年一季度钢铁业在上游产业快速发展的拉动下，不仅价格继续上涨，产量也节节攀高，如今年第一季度以来国内钢价平均上涨40%，许多品种都达到历史最高点，前3月粗钢和钢材生产分别比上年同期增长26.4%和29.5%，而今年前2月钢铁工业投资增速达到了史无前例的172.6%。从3月份开始，国家实行控制新开工项目、控制信贷规模、控制土地征用、控制优惠价格、清理拟在建项目等综合宏观调控措施，投资过快增长的势头得到有效遏制，3月当月固定资产投资增速即回落到43.5%，4月份降至34.7%，5月份投资仅增长18.3%，增幅比4月当月回落16.4个百分点。受此影响，钢铁价格由历史最高点迅速回落，普遍下降1000元左右，降幅之大、速度之快令人震惊，而前5个月钢铁投资增长76.6%，比前2月回落了近100个百分点，效果明显。

    3、前10月钢铁价格呈现两头高、中间低的“V”型走势。

    今年初全球钢材市场由于需求大幅上升而价格暴涨，受经济快速发展和国际市场钢材价格大幅上升的拉动，今年初我国钢材市场价格也逐月攀升，元月末钢材综合价格指数109.69点，比2003年12月末上涨3.83点，钢材价格上涨3.61%，3月钢材价格指数为119.19点，又上涨2.58点，钢材平均价格为4960元/吨，同比上涨28.35%，上涨1095元/吨。4月份开始，由于国家加大宏观调控力度，尤其是严格控制新投资项目上马，钢材价格呈现高位趋稳的态势，当月钢铁价格总体涨幅与3月份持平，普通大型钢材、普通小型钢材和线材的涨幅均比3月份有所回落，建筑用钢材价格已出现下降趋势。5月份钢铁价格全面回落，普通大型钢材比上月下降0.3%，普通中型钢材下降6.8%，普通小型钢材下降2.5%，线材下降9.7%，同时炼钢用铁矿石价格也比4月下降7.6%，铁精矿粉下降6.4%。而从6月底开始，国内钢材市场价格又开始攀升，7月份全国钢材市场平均价格比上月上升2.2％，截至7月底，建材53天时间内涨幅约900元/吨，板材(含热卷)53天时间内涨幅约700元/吨，钢价基本上已经恢复到跳水前水平。8月份钢材价格延续7月的反弹势头，黑色金属冶炼及压延加工业出厂价格比去年同月上涨17.1%，涨幅比7月份提高0.9个百分点，其中普通大型钢材上涨18.2%，普通中型钢材上涨16.7%，普通小型钢材上涨17.3%，线材上涨18.5%，分别比7月份提高1-5个百分点不等。

    4、钢铁产业的国际化特征越来越明显。

    这主要表现在三个方面：一是国内钢铁企业出口取得较大进展，二是钢铁行业的合资、合作迈出了实质性步伐，三是国内钢铁业对进口原料（主要是铁矿石）的依赖性日趋上升。宏观调控使国内钢铁市场价格下跌，而国际市场在欧美经济复苏以及一些钢铁生产大国限产等因素作用下，行情一路看好，目前每吨平均价格高出中国市场价格约600元，这为我国钢铁企业扩大出口提供了机会。宝钢、鞍钢、武钢等一批大型国有钢铁企业，近年通过大规模的技术改造，努力提高产品附加值和差异度，纷纷把目光投向国外，积极参与国际钢铁市场的竞争。世界钢铁巨头正通过合资办厂和产品出口等途径，加快直接进入中国市场的步伐。中国钢铁行业加速国际合作，首先是因为中国工业化进程还未完成，目前仍然存在的较大市场空间吸引世界钢铁巨头来中国寻找新的利润增长点；其次是中国钢铁行业整体水平不高，一些高尖端产品还没有形成自主生产能力，加强与世界钢铁巨头的合作，有利于借助其先进技术和管理经验来提高我国企业的生产和管理水平。我国铁矿石资源数量少且品位低，很大程度上需要依靠进口来解决，预计今年全年进口铁矿石1.8亿多吨，用进口矿生产的生铁将占年生铁总量一半以上。

    二、我国钢铁投资急剧膨胀孕育了新的风险与挑战

    自去年以来，在钢价暴涨等因素的作用下，各种投资主体纷纷拥入，钢铁投资过度膨胀，正常的行业秩序被打乱，不公平竞争日益严重，原料及能源短缺、环保压力增大、库存增加、产品结构不合理、银行呆坏帐等问题接踵而来，我国钢铁行业在高速发展背后孕育了新的风险与挑战。

    1、短时间内钢铁产能急剧扩大会造成一系列后遗症。

    由于中国工业化、城镇化进程不断加快，对钢材的需求量迅速增加，刺激钢铁工业出现了新一轮的投资热潮。目前在建的钢铁项目总规模达1亿多吨、占现有产能的近60%，投资额是正常年份的4～5倍，预计到2005年底，中国将形成钢年生产能力3.3亿吨。而从需求方面看，预计到2010年，我国钢铁市场的需求量将从现在的2亿多吨增加到3.3亿～3.4亿吨，每年仅需新增产能一两千万吨。钢铁工业投资已超前5年，说明中国钢铁工业能力近年增长过快，已经出现了严重的投资过热，在价格大幅回落的同时，国内钢铁企业的库存开始呈现快速上升的势头。如果1亿吨的产能一两年后集中释放，会造成中国钢铁市场严重供大于求、价格跌破成本线、大量企业破产倒闭、银行贷款难以收回、资源和环境无法承载等灾难性后果。

    2、钢铁行业产品结构不合理、低水平扩张现象严重。

    近年来，我国钢材品种结构仍不能适应经济发展的要求，低档产品生产能力严重过剩，而高档钢材产品还需要大量进口。2003年全年进口钢材3717万吨中，90%是附加值高的板材产品，占到国内市场消费量的35%-70%。而现在我国钢铁企业，特别是民营钢铁企业扩建、新建的钢材品种中，大部分是低档产品，属于盲目投资和低水平扩张的范畴。我国目前钢的生产能力已经超过2亿吨，而且还在继续增加，而在产量增长中，小钢厂的迅速扩张十分明显。由于小钢厂发展过多、过快，造成钢铁工业产业集中度明显下降。炼钢企业从上个世纪80年代的114家增加到现在的280多家，平均规模不足70万吨，其中200余家企业的平均规模不到10万吨，“散、乱、差”的问题突出。

    3、环保、能源、原材料等对钢铁业的制约作用日趋突出。

    钢铁投资规模的不断扩大，应以国家能源环保的容量极限为前提，我国水资源、铁矿资源、运输能力、环保压力都是国民经济的长期“瓶颈”，而钢铁业恰恰又是高耗能、高污染行业，因而资源瓶颈很难保证其可持续发展，产量和投资的快速增长使得钢铁工业的制约因素日益突出。目前我国人均铁矿石资源的占有量还不到世界平均水平的20%，而国内铁矿石资源的特点是原矿品位低，且主要集中在冀东、鞍本、攀枝花等几个地区，远远不能满足中国钢铁工业发展的需要。预计2004年全国新增煤炭需求量为1.6亿-2亿吨，需求总量将达到20亿吨左右，而总产量估计在19亿吨左右，因此煤炭价格也将高于2003年均价，焦炭价格也很难回落。新《道路交通安全法》的出台，也给钢铁市场带来一定冲击，国内煤电油的运输状况继续吃紧，并且短期内难以解决，成品原材料受物流不畅的影响，难以正常抵达目的地，原材料涨价成为必然，钢厂也不能全力生产，钢材便成为紧俏货。钢铁行业是一种典型的重污染行业，环境问题突出、环保欠账较多、资源浪费严重。

    三、明年钢铁市场预期进一步向好

    目前我国已经进入重化工时代，从国外经验看，重化工业化阶段是大量消费资源、大量积累财富的阶段，也是固定资产投资增长较快的阶段，重化工业增长速度必然快于其他行业，并具有较长的持续性。国内市场的持续高需求，为钢铁高增长提供了广阔的市场空间，高增长产业群的出现，为钢铁高增长提供了强大推动力；经济全球化，投资多元化，国内外两个市场融为一体，资源优势互补，为钢铁工业的快速发展创造了新机遇，在重化工业阶段，钢铁工业的快速发展有其必然性和合理性。随着GDP总量的增加，人均消费钢材必然呈现增长的趋势，钢铁业的长远发展前景不容置疑。尽管2005年经济发展面临诸多不确定因素，但总体上看有利因素多于不利因素，推动力量大于制约力量，钢铁市场预期进一步向好。

    1、2005年全球经济将继续保持较快增速，为钢铁发展创造了良好的外部环境。

    2004年世界经济出现强劲增长，将成为近几年经济增速最快的一年，目前美国、日本、欧盟世界三大经济体均呈现强劲复苏态势，2005年非农劳动生产率的增长继续成为支持美国经济复苏的重要动力，美元升息将会推动美元走强，有助于增强投资者信心，同时将吸引更多国际资本流入美国，美国将继续保持全球经济增长的火车头地位。目前欧盟正在努力推动政府管理体制、劳动力市场、社会保障、内部市场、税制等方面的改革，这些改革将有利于克服欧元区存在的体制僵化，增强欧元区经济活力，同时欧盟东扩进一步扩大盟内市场，东扩效应在2005年将会逐步显现，德国经济增长成为拉动欧洲经济复苏的火车头，2005年独联体国家和一批发展中国家经济发展预期向好，对钢铁产品需求也在不断扩大。

    2、全球钢铁市场需求强劲，钢材价格持续高位运行。

    今年全球钢铁市场出现了多年不见的供不应求、价格飙升的局面，预计2005年在需求的强劲拉动下这种局面仍会继续。今年由于世界经济复苏，发达国家和发展中国家对钢材的消费不断增加，从而减弱了产能增加对市场的压力，使全球钢材供给总体偏紧，供求关系出现了新变化，美国、欧盟、中国等取消钢铁保障措施，有利于刺激钢材消费，美国钢材消费市场潜能将得到释放，对全球钢铁贸易产生积极影响。铁矿石、焦炭、废钢、铁合金等原材料、燃材料大幅度涨价，使钢铁生产成本大幅度上升，对钢材价格走强形成有力支撑。欧元、日本对美元大幅度升值，对其本国出口造成不利影响，从而导致了钢材贸易价格升高。由于钢材市场目前呈现的供求紧张，原燃材料涨价和钢材生产成本上升的因素在短期内不会改变，预计全球钢材市场价格走势2005年会保持坚挺，在高位区间运行，不会出现大的回落。

    3、我国国情和所处发展阶段决定了对钢铁产品将继续保持旺盛需求。

    目前我国经济正在进入新一轮上升阶段，经济增长速度和固定资产投资速度不可能一下子就减下来，由于重化工业化、城市化、市场化进程加快，从而引导内生经济增长活力进一步增强，一个潜在的巨大消费市场正在逐步释放。从发展趋势看，我国是一个人口众多的发展中国家，目前尚处于工业化发展的中期阶段，今后相当长的一段时期内，还要加大基本建设和技术改造投资规模，加快房地产、汽车和机械制造等第二产业的发展步伐，从美国、日本、英国、前苏联等国工业化的历程分析，工业化过程需要大量的钢铁产品作为支撑，因此，市场对钢材的需求量还会进一步增长。其次，我国正在向“世界制造中心”的目标迈进，一些大量消费钢材的资金密集型产品，包括汽车、造船、电力设备、重型机械、精密机械等行业都会加大出口量，这将进一步增加国内的钢材需求量。最后，目前我国城镇人口比重还很低，城市化有着广阔的发展空间，我国房地产市场潜在需求仍然较大，未来10年左右时间中国房地产投资仍将维持较高的增长速度（12-18%），房地产市场持续向好的趋势不会逆转，因而目前我国钢铁产业尚有较大的发展空间。

    4、明年我国钢铁企业面临的产业环境将好于今年。

    今年全球的钢产量将超过10亿吨，北美、欧洲、韩国、日本等主要的产钢国家和地区产量都有所增加，但除中国有新增产能外，全球钢铁企业都是依靠对现有设备的挖潜而增产的，也就是说，全球钢铁生产能力在2004年得到了较充分的发挥，明年进一步增产的可能性很小，这意味着铁矿石的需求量增加会较小，明年铁矿石资源的增加量会更多地流向中国，对我国钢铁工业的发展是有利的。另外由于国内外市场的价格差异，明年国产钢材出口量有望进一步增长，目前北美钢材市场是高需求、增长快、价格最高，欧盟市场也是处在高价位地区，而亚洲钢材市场的价格要低一些，中国国内市场的钢材价格比国际市场钢材价格低400－500元／吨，幅度在30%左右，这是近10年来最大的价差，因此钢材的进口量减少，而出口量增加，出现了1998年以来的首次进口钢材负增长的状况，预计明年这种情况仍将继续。