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期货投资者保障基金利好期货业

http://finance.sina.com.cn 2005年01月10日 10:15 证券时报

    1月7日,本报报道了有关国务院批准投资者保护基金设立方案的消息。对此,期货业内人士普遍表示,期货市场投资者保障基金的建立将有利于保护投资者利益,促进我国期货市场的健康发展。

    深圳期货业协会会长管焱彬指出,出台期货投资者保障基金有利于保护期货投资者合法权益,同时也有利于社会稳定。他指出,日前曾发生过期货公司违
规经营导致投资者资金被挪用的事件,由于没有相应的保障基金,投资者讨要无门。这类损失全部由政府买单并不现实,而引发的纠纷对社会稳定造成了潜在的影响,保障基金的设立就很好的解决了这个问题。投资者信心的增强将推动我国期货业的健康快速发展。

    他介绍说,目前期货经纪公司和交易所已经按照相关规定提取了一定的风险保障基金,将成为投资者保障基金的来源之一。但该基金如何使用、使用的审批程序如何、资金的来源如何、经纪公司亏损是否也要按比例提取;此基金由谁管理、由谁监督等问题都没有明确的说法。目前,有的公司存在管理上的漏洞,总经理一句话就可以动用这部分资金。因此业界希望有关规则进一步明确。

    还有期货公司负责人指出,期货投资者保障基金可以参考1月5日出台的《保险保障基金管理办法》。据悉,保险保障基金由各保险公司按照一定的比例缴纳,按照“集中管理、统筹使用”的原则,在保险公司被撤销、被宣告破产等情形下,用于向保单持有人或者保单受让公司等提供救济的法定基金。在运用方面,设立保险保障基金理事会,负责对保险保障基金的管理和使用实施监督。期货业内人士指出,期货投资者保障基金的思路可以参照保险保障基金的模式,但根据期货公司的现状,基金的来源除期货公司外,还可开辟其它渠道。

    据了解,1999年出台的《期货交易管理暂行条例》要求期货交易所、期货经纪公司应当按照中国证监会、财政部的规定提取、管理和使用风险准备基金。期货交易所目前按照手续费收入的20%的比例提取风险准备金,期货经纪公司按照手续费净收益的5%提取。

    “这些风险准备金可以成为期货投资保障金的基础来源之一。”广发期货田晓军博士指出,后续资金来源可主要依靠期货公司缴纳会费和交易所风险基金的持续划转。各期货公司缴纳的基金会费不应该是相同比例,而应该基于期货公司的风险差异程度体现出费率累进的特点,从而使得会费缴纳体系具有一定的激励机制,避免道德风险。

    在模式选择上,田晓军博士认为,可以采取期货业协会主导模式,即由期货业协会作为发起机构成立独立的投资者保护基金公司,由其负责基金的日常运作;另一种是交易所主导模式,即由三家交易所共同发起成立独立的投资者保护基金公司,并负责基金的日常运作。


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