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早报综合报道1月4日，中国人民银行行长周小川向外界宣布了2005年我国即将执行的货币政策：2005年货币政策的预期目标是，狭义货币供应量M1和广义货币供应量M2预期增长均为15%，全部金融机构新增人民币贷款2.5万亿元。
周小川为2005年国内货币政策定下的这个指标，也为2005年国内宏观经济走向留下潜台词。因为，货币供应量过多就会带来严重的通货膨胀和物价上涨，贷款增长过快就会引发
经济过热。从数据上看，市场上流通的货币增加15％，银行新增人民币贷款2.5万亿元，这两个数字双双低于2004年年初制订的目标。可见，今年的宏观调控压力不小。去年货币供应量增幅、新增贷款额度双双收紧，显示今年的宏观调整压力不小。
去年货币供应量增幅新增贷款双收紧
参看一下2004年年初中国人民银行制定的货币政策：2004年年初，货币供应量增长为17％，人民币贷款新增2.6万亿元。而在年末，货币供应量预计增长为14.5％，比17％的目标下降2.5个百分点，比2003年最高增长21.6%的速度下降了近7个百分点，主要金融指标已经回落到合理水平。新增人民币贷款比年初预计的2.6万亿元少了4000亿元。显见，为抑制局部经济过热，央行去年对这两个指标进行收缩。
今年定了15％实际会否更低
参照去年央行的货币执行情况，以及目前居民消费价格（CPI）仍将上涨3%，通货膨胀压力依旧存在的状况下，我们可以相信，今年货币供应增幅虽然定了15％，也许实际上会更低。
此外今年新增贷款目标比2004年的实际数字上调了3000万元。国际舆论认为这旨在解决部分中小企业贷款难的问题，是“有保有压”的思路。事实上，对经济控制得“松”一点还是“紧”一点，可由央行根据经济运行状况灵活掌握。因为2005年货币政策方面的变数还很多，如固定资产投资有反弹的可能，针对人民币升值的热钱冲击有可能加剧，提高资本充足率的要求令银行自主控制信贷增长等。
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