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周三、周四大盘持续低迷，但盘面并不冷清。周三27只股票涨停，周四又有17只股票涨停。总体看，这些股票以超跌的低价老庄股、ST股为主，我们判断主力意图在于摊低成本或者借势出局，其反弹难以持续。同时，2005年结构调整之剧烈将超出人们想象。
拉股价降成本
总体来看，近日涨停的股票，多数属于超跌反弹的低价股，多数股票的未来并不妙。
此番垃圾股上涨与去年9·14行情初期的垃圾股上涨还真有些类似，都是低价的老庄股、都是市场跌到一个相对的极限低位等等。9·14行情最后的演绎表明，老庄介入市场的最终目的，不是看好他们的股票，而是借机摊低成本，或者借势出局。
垃圾股风险源
展望垃圾股的未来，我们认为，其此番上涨的持续时间将较2004年11月份更加短暂。如果从更长的时间跨度来看，这些股票更是市场风险的主要源头。
香港市场有50％的股票、近500家上市公司股价在1港元以下，股价在100港元以上的股票也有几十家。这可能也会是未来A股市场的一个方向。
目前市场的绝大多数低价股将再下一个台阶。随着2004年底首只仙股———ST达曼的面世，2005年，仙股将成为一个群体。
优质股潜力大
说到底，股价结构调整就是让好股票有好价格，差股票价格也差。而通用的尺子就是市盈率，好股票的市盈率应该高于市场平均市盈率。目前A股市场正好相反，垃圾股的平均市盈率在100倍，而好股票的市盈率在20倍左右。
目前A股市场的结构调整已经和2003年、2004年有显著区别。那时候，股价价差比现在更小。我们预计，结构调整是2005年到2010年、甚至更长时间内的股价运作的主旋律，风险将主要体现在低价垃圾股中。中证资讯徐辉
本周股市之最
最受关注会议：1月6日，全国证券期货监管工作会议召开。会议会定出什么基调？高层有什么拯救股市的新招？大家都在屏息以待。
最受关注政策：财政部和国家税务总局发出通知，自今年1月1日起，对证券交易所、证券公司等减征营业税。有关专家还透露，证券交易印花税减税方案已起草完毕，正待有关部门审批。不过，这种治标的利好，已经很难激发市场人气。
最受关注声音：周小川在中国人民银行2005年工作会议上强调，要支持扩大直接融资和资本市场发展。2005年大扩容已成定局。这个大利空，已将市场压得喘不过气来，而且将一直成为股民2005年的梦魇。
最受关注事件：2005年第一个交易日，上证指数跌破去年低点1259点，最低到1238点，创下5年多的新低。股市已被推倒，能否从头再来呢？记者杨波
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