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2004年12月30日，中国外汇交易中心、全国银行间同业拆借中心发布了《证券公司短期融资券交易操作规程》和《证券公司短期融资券信息披露操作规程》，从当日起，券商可以申请发行短期融资券。目前券商正在积极准备短期融资券发行资格的申请材料，并且组织公司的研发部门从事短期融资券发行条款的研究。据了解，包括广发证券、招商证券和兴业证券在内的多家券商目前资格申请工作进展比较顺利，将于近期正式上报申请材料。关于如何根据银行间市场的具体情况，灵活设计发行条款，从而增加短期融资
券的信用度和吸引力，券商也已经形成了一些想法。
有券商人士介绍，与同业拆借相比，短期融资券的流动性更好，期限也较长，对于券商来说具有相当大的吸引力，所以券商表现出很高的积极性。深圳某大型券商财务部人士介绍，公司目前正在积极申请发行短期融资券的资格，虽然何时会考虑用这种方式来融资还很难确定，但作为一种新的融资渠道，公司的指导思想是先要积极争取到额度。兴业证券财务部人士也告诉记者，公司财务部现在的主要精力都集中在年度报表上面，不过仍然安排了专人负责发行资格的申请工作。
一位熟悉银行间市场的人士告诉记者，现在券商通过同业拆解方式融资的难度非常大，原因在于券商行业的信用度遭到了前所未有的质疑，因此有人对券商短期融资券的发行前景并不看好，担心出现叫好不叫座的尴尬局面。对此，券商人士认为完全可以通过条款设置来实现信用增级，以增加短期融资券的市场吸引力。
广发证券固定收益部副总经理何荣天认为，银行间市场上进行的是协议融资，资金供需双方的协调至关重要。因此，券商有必要就短期融资券的发行条款、自身的资信情况等问题，同潜在的投资者保持良好的沟通。另外一家券商财务部负责人告诉记者，该公司目前已经开始了同银行间市场成员的沟通工作，提前了解其投资需求和短期融资券的看法，希望在设计条款的时候能够有的放矢，提高发行的成功率。
券商人士认为，短期融资券能够成功发行的关键因素是如何提高信用度。广发证券何荣天称，券商可以想的办法还是很多的，首先是可以增加基础性资产抵押物，保证偿还资金的安全。《证券公司短期融资券管理办法》规定，券商发行短期融资券的募集说明书必须说明担保情况，如果能够通过券商拥有的资产向担保机构提供反担保，无疑会增加短期融资券的信用度。其次，券商还可以给认购者提供一些权利，比如设置风险情况的提前兑现条款，提供一定条件下的回售权利以提高流动性等等。另外，券商还可以考虑把短期融资券与央行票据挂钩，如果同样期限的央行票据收益率超过一定数额，可以把短期融资券的利率作相应调整。
短期融资券的特点是，券商可以在许可的额度内，根据公司的资金需求情况来发行，能够灵活的调整资金融通。有券商提出建议，能否考虑在短期融资券当中引入提前发行、远期使用的制度，因为券商需要提前制定资金使用计划，如果能够提前发行，将有利于券商在制定资金计划的时候对远期的资金供给情况有更准确的把握，同时也有利于券商锁定资金成本。
作为银行间同业拆借市场的成员，券商同样可以参与其他券商发行的短期融资券的认购。有券商认为，短期融资券的发行利率有可能会高于其他同样期限的交易品种，而且短期融资券的交易操作规则保证了流动性，在市场容量和自身资金实力支持的情况下，短期融资券可以作为很好的投资品种。
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