|
2004 年国际石油价格一路大幅上扬 , 其上涨速度之快、势头之猛超出了所有人的意料 , 布伦特原油现货价格最高涨至52.03美元/桶 , 美国西德克萨斯中质原油 (WTI) 现货价格最高涨至 56.42 美元/桶 ,创下历史最高水平。从全年总体水平来看 ,截至 2004 年 11 月 , 布伦特原油月平均价格为 38.11 美元/桶 ,比上年同期上升 31.78%；WTI 月平均价格为41.19 美元/桶 , 比上年同期上升 33.39%。
一、世界经济全面复苏 剌激石油消费
2004 年全球经济呈现整体复苏局面 , 大国经济发展速度明显加快。其中 ,美国 GDP 增长率从去年的 3%,上升到4.3%；日本的经济增长率从去年的 2%, 上升到 4.4%；欧元经济区也结束了多年停滞不前的局面 , 出现了2.2%的增长。发展中国家如中国、巴西、印度等国更是出现强势增长 , 中国的 GDP 增长率达到了 9.5%,俄罗斯的经济增长率也达到了7.3%。
经济的快速增长导致石油需求大幅增加。今年以来 , 国际能源机构 (IEA) 不断调高对全球石油需求的预测,该机构最新发布的《石油市场报告》显示 ,2004 年全球石油需求量达到 8240 万桶/日 , 比 2003 年增长3.4%,平均每天增加 270 万桶 , 出现了近 20 年来最强劲的增长。其中 , 中国今年上半年石油需求量增长了14.5%,美国、日本的石油需求也增长势头强劲。
二、全球石油供应能力趋紧
与旺盛的石油需求增长相对应 ,2004 年世界石油供应则陷入了极大的困境。一方面 , 欧佩克产能正在接近上限,6月份欧佩克实际原油产量达到 2890 万桶/日 , 闲置产能降至 100 万桶/日 , 只占欧佩克全部产量的 3%；另一方面,非欧佩克产油国俄罗斯、挪威等由于投资不足 , 无法立即大幅度增产。伊拉克的石油生产也因局势恶化、恐怖袭击的不断发生,无法恢复到预期的水平。而这一年世界石油的库存量也降到了较低的水平。2004 年 1 月底 , 西方国家商业库存下降到 24.94亿桶, 仅相当于 51 天的消费量。美国的商业库存量也降到了 1975 年以来的最低点高。所有这些都使市场对石油供应的担心与日俱增,尽管这一年的石油产量在大多数时期并不低于石油需求量 , 但是这种脆弱的平衡很难扭转人们对于供应能力不足的认同。
三、海湾局势持续动荡 打击市场信心
2004 年是政治事件、恐怖袭击、劳资纠纷等不稳定因素多发的一年。这一年里 , 沙特境内多次发生恐怖袭击,伊拉克石油管线和港口屡遭破坏 , 尼日利亚、挪威石油工人罢工 , 印度尼西亚恐怖活动不断 , 委内瑞拉国内政治斗争加剧,俄罗斯石油巨擘壁尤科斯公司濒临破产等等 , 所有这些产油国地区的动荡和不安都给国际石油市场带来了巨大的负面影响,使人们更加担心石油的供应与安全。可以说 ,2004 年世界地缘政治风险的加剧 , 是导致油价上涨的重要因素,在这方面它的影响已经压倒了供求基本面的因素。
四、国际游资炒作更添乱
今年以来 , 由于美元持续贬值,大量国际游资涌向石油期货市场。他们借助中东产油国局势动荡、恐怖袭击不断发生等种种对石油产出不利的因素 , 在期货市场大肆炒作,推动石油现货和期货价格大幅度上涨。据统计 , 目前世界石油期货交易量约 1.2 至 1.6 亿桶 ,而其中真正的需求交易不到30%, 其余 70% 均为意在套利的大小投机者。法国工业部长日前曾经表示 , 油价之所以涨到这么高的水平,是受到强烈的投机因素的影响。欧佩克官员也认为 , 投机行为至少造成原油期货价格每桶上涨 10 美元以上。
另外 , 美元贬值也是支持这一轮油价上涨的因素之一。
五、明年石油供应状况可能改善
从今后的发展来看,国际石油价格的走向仍将受到世界经济增长、欧佩克剩余产能和产量政策、海湾局势、库存水平等多方面因素的影响。相信明年的全球石油供应状况将会比今年略有改善。
2005 年世界经济将继续保持快速增长 , 但增幅略有下降。国际货币基金组织 (IMF) 估计 ,明年全球经济增长率将从今年的5% 下降到 4%, 受此影响明年世界石油需求量的增长幅度将会有所下降。据国际能源机构估计 ,2005年全球石油需求量将达到8390 万桶/日 , 比今年增长 1.8%, 增加 150 万桶/日。同时 ,今年的高油价也将促使各国采取节能和发展替代能源的政策, 从而进一步抑制明年石油需求的增长。
从欧佩克石油生产来看 , 今年以来该组织成员国曾经两次提高石油产量,剩余的增产空间已经不多。但高油价又将剌激产油国扩大生产和增加在石油开发领域的投入 , 特别是近年来海湾国家积极奉行对外开放政策,引进国外资金共同开发国内油气资源 , 这将预示着欧佩克石油产能还有进一步增加的潜力。在另一方面,欧佩克组织也把高油价作为其追求的目标 , 目前已经有一些产油国提出将该组织的原油目标价格从每桶 20-28 美元上调至28-32美元 , 为了达到这一目标 , 欧佩克在淡季或油价大幅下跌的时期 , 会选择限产政策。
在非欧佩克方面 ,2005 年俄罗斯、墨西哥、巴西、哈萨克斯坦等国的石油生产量将会进一步增加 , 非欧佩克原油总产量将会比2004年略有上升。
另外 , 近一段时期 , 美国的石油库存开始有上升的迹象 ,11 月份美国原油库存量比 9 月增加 1500 万桶左右,10月欧洲原油库存也开始有小幅回升。相信明年的全球石油供应状况将会比今年略有改善。
2005 年海湾局势仍将是影响国际油价走势的重要因素。随着伊拉克大选的临近 , 伊内部的派系斗争正在日益激化,恐怖袭击则不断出现。同时,美国的大中东民主计划能否顺利实施？它在伊拉克及其他阿拉伯国家将会遇到怎样的抵制？仍是未知。而布什连任后美国将继续对伊朗保持强硬的外交姿态,2005年美国是否会对伊朗采取军事行动？总之 , 海湾地区仍存在诸多不确定的因素。
从投机因素的影响来看 , 产油国地区政治局势的动荡与否是市场投机炒作的关键点 , 由于2005年中东地区的政治局势变化仍存在许多不确定因素 , 所以仍不能排除有投机炒作的可能。
以上分析表明 ,2005 年世界石油需求增长速度放缓 , 石油供应趋紧的状况略有好转 , 油价在总体上将略有回落,但仍保持较高水平。估计全年价格总水平将在 35-38 美元/桶的区间上波动,当然也不能排除由于突发事件导致的油价大幅度上涨。
面对新的国际石油市场形势 , 我国应当积极调整石油战略 , 及时把握有利时机 (选择油价较低的时期) 进口原油,加快石油战略储备建设。同时也要大力发展节能和替代能源 , 降低能源消耗,减少高油价对国民经济发展的负面影响。还要大力发展海外石油投资 , 鼓励企业走出去 , 积极参与国外油气资源的开发,建立海外石油生产基地 , 以确保国内石油供应的安全和稳定。
作者：童莉霞 研究员 商务部 研究院 国际市场研究部
《国际商报》
（信息来源：贸研院子站）
|
