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市场在经过周三短暂的反抽行情后，周四再度走出单边下跌的走势，指数再度在盘中创出了新低，在目前市场情况下，应该说绝大多数投资者都对市场失去了信心，在去年底某报刊组织的调查中，有79%以上的股民已经亏损，75%以上的投资者表示将远离股市，如果绝大多数投资者都丧失信心离开市场，那市场长期的稳定发展也不知道从何谈起了。
从周四市场消息面来看，财政部和国家税务总局发出通知，对证交所、期交所、证券公司、期货经纪公司减征有关营业税，同时国家税务总局的有关专家表示印花税减税方案已经由国家税务总局相关法规的制定部门拟定，但出台时间无法预测。在市场长期低迷的情况下，券商的经纪、投资、资管业务的开展都困难重重，应该说此次政策的出台对于证券公司的经营起到一定的扶持作用。降低印花税是国九条出台后，投资者一直期望较高的利好，目前市场中所说的方案是继续双边征收，税率将由2‰降到1‰。我们认为即使这个消息出台，也很难对市场中期走势起到影响作用，因为在整个市场大的制度环境没有改变、市场不能给投资者营造赚钱效应的情况下，降低交易成本也无法提高市场的活跃程度。
最近我们经常分析到中期市场基本面的不确定性因素给市场未来的走势带来了很大的不确定性，现在我们可以就短期影响市场中的一些情况进行分析:一、石化板块的杀跌。1月1日，中国石化(资讯 行情 论坛)下调成品油的出厂价格，在成品油批发价格和出厂价格没有调整的背景下，中石化在12月5日下调汽柴油出厂价后再度对其进行下调，出乎市场的预期。上海石化(资讯 行情 论坛)和扬子石化(资讯 行情 论坛)由于需要外购的石油脑的价格上升，而汽柴油销售价格下跌，因此利润将从两头受到挤压，但由于同时原油价格下跌，公司整体所受影响有限。受影响最明显的是齐鲁石化(资讯 行情 论坛)，此外齐鲁石化去年所得税率还从15%上调到33%。考虑到2005年政府对油品价格的管制可能有所放松，对石化板块投资者宜适当保持谨慎。除此外，我们看到汽车板块、有色金属板块等基金重仓的板块都对指数起到明显的杀跌作用。二、问题股票的频频杀跌。周四我们看到有四只股票以跌停报收，在接近年报公布期前，我们看到几乎每天都有公司暴露出各种问题，使投资者不可控的风险进一步加大。三、绩差、老庄股的活跃。这类股票在市场行情转好时很难引起投资者的关注，但在目前弱市场的格局下，主力只许有用少量的资金就可以吸引投资者的眼球，但在这类股票上，我们认为主力的目的还是在出货上，因此这类股票建议投资者不参与或获利及时离场。
我们认为短期让投资人最为担忧的利空还是扩容问题，无论发行的是小盘股还是大盘股，一旦开闸，对投资者心理将造成比较大的冲击，因此投资者还应当密切关注市场政策面的变化。
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