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股市运行于下跌趋势中，防范风险成为投资者首先要面对的问题。目前，中国股市除了包括股权分置在内的政策风险、扩容风险乃至上市公司自身经营的风险之外，还有一个风险往往被市场忽视，那就是流动性风险。
所谓流动性风险是指由于市场流动性差，证券交易品种难以迅速、及时、方便地成交所产生的风险，说得明白点，就是有价无市。举例来说，曾经叱咤风云的
德隆“三驾马车”之所以最终崩盘，虽然说与资金面的断裂有关，但不可忽视的一大原因是，这些大幅涨高的庄股在高位成交低迷，有价无市，流动性风险十分突出，其中的任何主要持有者一旦产生兑现念头，在没有接盘的背景下，往往会造成股票的大幅下跌，进而形成崩盘走势。同样，对于封闭式基金而言，也正是市场预期其未来清盘时持有的股票变现存在流动性风险，才导致其大幅折价交易。以前这种流动性风险主要集中于部分品种之中，并没有引起市场太多注意。但是随着大盘持续下跌，成交日益萎缩，流动性风险已经出现在两市多数弱势股之中。
日成交换手率以及日成交量往往是衡量流动性风险的重要指标。以1月6日市场最新数据统计为例，上海市场换手率超过5%的股票只有11只，而深市仅有4只。同时，1月6日两市日换手率低于1%的股票竟然达到1100多家，甚至有近80只股票日换手率不足0.1%，深市的金宇车城(资讯 行情 论坛)（000803）与沪市的ST同达(资讯 行情 论坛)（600647）全天均仅成交14手。个股成交的极度稀疏，流动性风险十分突出。或许上述统计数字有点枯燥，用老百姓最简单的理解就是：假如你持有1万股某只股票（仅仅1万股而已），如果要迅速卖出，要么很困难，要么会对股价造成很大影响，那么，这只股票就存在较大的流动性风险。
然而，目前A股市场中存在上述流动性风险的股票已占有不小比例。这些股票逐步被边缘化，成为被市场遗忘的角落，是由多方面原因造成的。
一是市场持续低迷。市场在经过了长期下跌之后，财富的巨额缩水使得市场陷入极度低迷之中，很多投资者均选择了放弃，市场正逐渐失去可参与的价值，导致两市近期的日成交金额只能维持在70亿左右的地量水平。而在这70多亿日成交金额中，除去成份股、少数活跃热门股的成交，剩下的资金就相当有限了，这就很容易理解为什么两市竟然有1100多只股票日换手率不足1%。显然，股市的持续低迷，是这类股票走向边缘化的直接原因之一。
二是部分个股价格未反映其内在价值。从理论上看，股票的现在价格是其未来现金流入的贴现。但是，由于中国证券市场上多数股票不仅不分红利，很多公司还时刻不忘圈钱，显然根本谈不上持有股票后的现金流入。同时，一些公司IPO或者增发后的业绩还存在“变脸”风险，无疑动摇了市场的信心。在一个缺乏回报的市场中，而部分股票的价格又不在一个合理的区间内，出现流动性风险也就可以理解了。
从近日换手率排名靠后的股票来看，我们可以发现其具有一定的“共性”：这些股票要么是老庄股，要么是部分没有投资价值的弱势股。这从一个角度来看是“抛盘不大”，但从另一个角度来看，可以说已经存在着流动性风险。这类股票的主力如不急于兑现，短期内还有望维持这种沉闷走势，反之，一旦盘中主力急于兑现，其做空能量不容忽视，因为其下跌过程中将没有承接盘。因此，对于投资者而言，在弱势中应坚决回避存在流动性风险的个股。
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