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近期房地产板块黑马不断，万科(资讯 行情 论坛)A悄然走出底部，上海新梅(资讯 行情 论坛)逆势涨停，另外金融街(资讯 行情 论坛)、金地集团(资讯 行情 论坛)等地产股的增发受到市场的追捧。
政策弥补分歧
目前市场对房地产行业分歧是严重的，一方面是因为南京、杭州、上海、北京等地的房价高企，远远脱离了当地居民的平均收入水平。另一方面是因为房地产业是宏观调控的重点行业之一，从而使得市场对房地产股前景相对悲观一些。
但是，也有机构分析报告指出，在宏观调控过程中，从银根收缩向地根收缩过渡的产业政策更是强化了这一点，因为银根收紧仅仅是提高了房地产业的开发成本，但地根收紧则强化了市场的短缺预期。
在此背景下，部分机构投资者预计2005年上半年将是宏观经济以及地产业相对低迷的时间段，但到2005年下半年尤其是三季度之后，经济将恢复快速增长，地产业也会出现相应的快速增长趋势，在此思路引导下，他们的操作思路也相应积极起来。
机构的操作新思路
就目前盘面来看，机构投资者将思路放在了两个方面。
首先，再融资后能够获得资本市场资金支持的个股，这可以冲抵银根收紧对地产业的负面影响。只有那些自有资金实力雄厚的地产业股才能拥有投资机会，这可能也是万科、金地集团以及金融街等增发股不仅仅强于地产股，甚至强于整个大盘趋势的一个重要动力。
其次，拥有大批土地储备的地产股。由于适度通货膨胀的存在，拥有土地储备可冲抵通货膨胀所带来的资产贬值的风险。其中金融街前景较为乐观，值得关注。(江苏天鼎秦洪)
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