经易期货章程
周四铜价全线反弹,各合约较前一交易日上涨400余点,从交易情况看,近期合约的大幅度减仓与远期合约的增仓形成鲜明对比,这表明在国内长假来临之际,交易者向远期迁仓的行为十分活跃。而国内的反弹在一定程度上也是对前日意外跌停的修复。
在新年伊始之际,LME铜价再次上演了蹦极行情,基准合约三个月期价格从3160美元/吨暴跌至2877美元/吨。跌幅近8%,仅次于前一次达10%的跌幅,可以说,在两个月不到的时间里,市场出现了这种极端的走势,让很多交易者措手不及。造成这种局面的原因是多方面的。
从基本面来看,美国连续公布的良好的经济数据促使了美元的强劲反弹,欧元兑美元由最高的1.366附近迅速下跌到1.325附近,这导致了铜市场中基金多头的平仓。美国供应管理协会制造业指数显示,美国工厂在去年12月加快了成长步伐,令制造业在经历一年的扩张后有了一个圆满的收尾。而从目前的状况看,美元走强短期内还将维持。而对于铜市场来说,借美元下跌而进行的投机买进交易将大为减少,同时原来投机基金的多头平仓使价格产生的向下动力在今后一段时间内还会出现,这导致铜价还将出现较大幅度的振荡。
另外一个方面,目前LME现货升水的扩大以及交易所库存的持续下降,反映出供应紧张状况没有任何改变,这就决定了市场处在一种矛盾的状态,而这种矛盾的状态只要有适当的诱发因素就会被市场夸大。
从目前来说,铜价格的上涨所承受的心理压力是投资者从来没有过的,即使我们看到了有空头非常主动的平仓,但多头的平仓热情也同样很高,这与以往大不相同。就目前来说,市场风险因为振荡幅度和频率的加大而有增无减,而总体上,在这样“波澜壮阔”的价格区间交易中,适当地掌握市场节奏是非常必要的,因为现在还没有真正出现单边行情。
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