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2004年困扰美元的对美国经常项目的忧虑在2005年似乎不会消失。
不过，美元空头可能会发现，鉴于政治因素在决定美元走势方面正起到更大作用，新年伊始的路将变得更为难走。
瑞银(UBS)驻伦敦的一位资深外汇策略师称，新年伊始，基金正开始买进美元，原因是
未来数周的重大事件被视为美元的有利因素——尽管总体而言，市场普遍看跌美元。
首先，十大工业国(G10)央行行长将在本周末举行会议，欧洲央行行长特里谢一年前曾在该会议首次表达了对欧元汇率“剧烈”波动的不满。
之后，2月初七大工业国(G7)财长将在伦敦召开会议。这将再次为政客们提供机会，他们将借机施压，要求美国政府采取措施阻止美元下跌。
再者，本周五美国将公布非农业就业数据，1月17日将公布美国贸易数据，1月18日公布美国财政部国际资本流动数据，1月30日伊拉克将进行大选，2月2日美国联邦储备委员会的货币紧缩政策丧失其应有的光芒。
这也许可以帮助解释芝加哥商品交易所的数据。该数据显示，12月28日当周，投机者在期货市场上再一次通过减少其美元兑欧元的多头头寸，借机提高了其美元空头头寸。这与12月早些时候的情况恰恰相反，当时这些投机者通过买入美元多头头寸来做空欧元。
法国兴业银行的策略师指出，鉴于目前这种良性的欧元多头头寸，如果投资者转而买入投机性欧元多头合约，那么欧元／美元极有可能再度走高，而欧元兑美元的任何跌势都将幅度有限而不会维持很长时间。
但就目前来看，投资者对美元或欧元的态度仍不甚明朗。由于许多主要外汇交易中心仍在节假期间，投资者目前对推高美元还是压低美元仍犹豫不决。华尔（来源：南方日报）
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