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从大多数投资银行发布的预测看，2005年将是世界经济稳步增长的一年。美、日、欧三大经济体的主要表现可能是：
第一，美国经济继续成为世界经济增长的领头羊。据共识经济（ConsensusEconomics）报告，2005年美国经济增长3.5%，稍低于2004年的4.4%。
短期看，美国财政政策刺激效应正在消退，美联储预计再加息一个百分点。随着企业投资和出口发挥更大作用，消费支出同时回落，2005年美国经济增长将更加平衡。
长期看，美国经济增长中的金融失衡是一大隐患。首先，美国个人储蓄率锐减，个人储蓄仅占家庭可支配收入的0.2%，远低于8-10%的历史平均水平。其次，相对于美国经济周期来说，美国预算赤字庞大，已经达到3.5%。最后，美国经常账户赤字一直在猛增，目前已高达国内生产总值的6%。
第二，欧元区经济发展参差不齐。2004年欧元区经济增长刚达到2%。多数投资者对2005年欧元区经济增长预测低于2004年。欧元区各成员经济发展速度差异明显：瑞典、西班牙和法国的经济表现要优于德国和意大利。
欧元区经济增长的问题主要是：尽管欧元区出口增长6%，但可消费支出并无起色；尽管经济增长缓慢，通货膨胀却一直居高不下；明年欧元区失业率预计达8.9%，与2004年持平；欧洲中央银行似乎倾向于加息；结构性效率低下，潜在增长率可能只有1%。
第三，日本经济进一步增强内在动力。2004年日本经济实现了周期性复苏，增长率近4%。通货紧缩得到控制、国内投资有所增加等迹象表明，日本经济周期性复苏可能会引起一轮更加持久的结构性反弹。
然而，日本经济好转很大程度上靠出口拉动。特别是中国市场为日本经济提供了强劲的需求来源，使日本一些处于萎缩状态的“旧经济”（old-economy）如钢铁业得以残喘。随着中国经济增长减速，日本出口增长已出现放缓迹象。日本经济易于受到出口锐减的拖累，能否度过海外销售增长放缓期成为日本经济增长的转折点。
总之，2005年世界经济增长的最大障碍是金融不平衡。在贸易保护主义抬头、货币纷争等困扰下，如果欧洲和日本能保持适度增长、美国消费者能增加储蓄、美元能有序并缓慢贬值、亚洲国家和地区经常账户盈余逐步减少，那么2005年世界经济增长的前景就会看好。这需要各国经济决策者展示相互协调的艺术。（驻英国使馆经商处徐清军2005-01-04）
（信息来源：驻英国经商参处子站）
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