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作为中国股市第一个反映高回报率股票群体整体状况的指标，上证红利指数已于昨天首日亮相。红利指数的推出是2005年第一个贯彻落实国九条的有效措施，投资者希望红利指数能够给股市带来更多的回报。
年终分红，是上市公司回报投资者的最主要手段之一。但是，在我们股市上分红者却鲜为人见。根据往年年报来看，有些上市公司即使腰包鼓鼓，也常常在分配时一毛不拔，中
小股东想指望分红来求得投资回报往往是难以实现。与分红受冷落相比，上市公司对再融资却是热情高涨。
2004年是上市公司业绩最好的一年。2004年半年报显示上市公司平均每股收益0.14元，刷新了赢利增长记录，但在1376家如期披露半年报的上市公司中，公司拟发现金红利的仅仅为26家，比例是1.89%。上市公司腰包里有钱，但根本不考虑投资者回报的现象一目了然。
上证所推出红利指数可谓是顺应民心。红利指数可以对股市重融资，轻分红现象进行纠偏。同时，红利指数的推出也是出于鼓励上市公司对中小股东分红回报，让股市向其投资功能回归。
为了鼓励上市公司对投资者进行分红回报，除了红利指数的推出外，在去年年末中国证监会发布的有关规定中，将分红和再融资资格直接挂钩，3年未进行现金利润分红的上市公司，不得向社会公众增发新股、发行公司债券和配股。强制分红将让众多上市公司为了再融资不得不慷慨解囊为投资者分红，从这点看，市场有望在强化分红意识的同时，建立起一个新的融资秩序。
红利指数的推出以及强制分红措施的实施，是管理层和上市公司开始注重投资回报的一个良好开端。短期来看，在没有解决股权分置之前，分红对流通股股东的回报可能起不到决定性作用，但对强化市场投资功能，建立新的市场融资秩序的影响却是巨大的，这两点对中小流通股股东的权利维护是务实有效的，是提倡金融创新以来以保护投资者利益为宗旨的第一个创新产品。这将是红利指数给投资者带来滚滚红利的第一步。
当然，投资者在希望红利指数步步走红的同时，对分红规则进一步细化，对上市公司的分红派现率予以明确规定，从而避免出现上市公司分红，但每年分一分钱红利的现象。如此，红利指数才能为投资者带来更多红利。上海证券报李允峰
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