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刘念
编者按：2004年，不少理财新招术冲击着我们的钱包，外汇理财、人民币理财、外汇信托、个人炒金……让人眼花缭乱，心动之余似乎也有点找不清方向，还没等彻底掌握这些新名词，2005年又向我们扑面而来。新的一年，我们面对的问题会更多：还会继续加息么？股市能好起来么？房子是涨还是跌？人民币会升值么？理财收益还能更高么？外汇应该换成
人民币么？……对此，请听中国银行、农业银行、工商银行、浦东发展银行的专业理财规划师的解答———
2005年，随着金融机构的竞争日益激烈，金融产品的开发速度加快，随之而来的是将有更多的理财新名词大量涌现，新颖的理财产品更加层出不穷，收益率也可能会创历史新高。每个人都面临着一个理财新机遇，当然，风险也蕴含其中：年收益率超过10％的外汇信托产品已经面世，明年类似的产品可能屡见不鲜；如果上市房地产基金按计划推出，投资房产也可以通过买基金实现，买基金、收房租的日子离我们不远了；人民币存款利率下限已经放开，明年各家银行利率可能不再一成不变，即使是单纯的存钱，也需要做做算术题了；与此同时，基金、券商也在加紧研发自己的理财产品，加入理财大军……
理财专家认为，今后将步入一个多元化理财时期。面对种种“诱惑”，个人首先要有明确的理财目标，根据自己承担风险的能力，制定理财计划，才能有的放矢，得偿所愿。更重要的是，理财绝不是暴富的途径，不能只看收益不看风险。
2005年可能会有很多高收益产品出现，但是发生亏损的风险也可能是很大的。对风险要有充分的心理准备。具体而言，2005年理财要把握三大要点。
一、理财首先是理资金。资金的价格是利率，货币的价格是汇率。而这两个关键价格明年发生变动的可能性比以往任何时候都大。
外币利率已经基本放开，美元、澳元可能进一步升息。人民币升息、升值预期也越来越浓。所以，手中的外币和人民币资金不要轻易“捆牢”。
单从收益率看，2004年初的美元理财产品年收益率基本在2％以下。而现在的同期产品年收益率可以高达3.5％。当时草率买入的投资者可能已经“套牢”。
上海浦东发展银行个人银行市场部总经理林小燕提醒投资者，对那些保证回报的长期产品应有所保留，不要轻易被高收益率打动，最好等两三个月看清楚市场趋势，再做决定。她认为，此时投资的产品，最好是期限短且投资者有提前赎回的权利。如果期限比较长，那么收益率递增型的产品也可以考虑。
中国银行上海分行个人理财中心副主任罗毅也赞同这一观点。他建议，在当前阶段，应多关注货币基金。因为货币基金既可实现较高收益，变现也非常灵活。
二、对同一个行业的投资，也将有多条途径。林小燕最近刚从香港调任上海，她在上海租房子时发现，房子的空置率很高。她分析后认为，加息后，以租养房的获利空间正在缩小。在上海闭着眼睛买楼都能赚钱的时代可能要终结了。
其他专家也认为，现在房价已经上升到一个敏感的区域，楼盘的投资价值正在分化，投资者要想获利，需要投入更多的精力和成本，对项目进行分析、比较。
其实，投资房地产，将不再非买楼不可。深交所正在酝酿推出上市房地产基金，这是一种通过基金投资房地产的形式。
从海外经验看，投资这种基金能获得每年6％－9％的稳定分红收益率，就好像收房租。
三、即使是单纯的储蓄，银行不同利率也不同。比如，同样一笔澳元，存在招商银行的一年利率2.9375％，而存在美国银行的利率高达3.875％，两者相差将近1％。随着人民币利率市场化的推进，2005年各家银行的人民币利率可能也要发生分化。
投资者面临的选择余地可能是前所未有的宽广，可能也是前所未有的复杂。货比三家将是投资获利的基本功。
在接触客户的过程中，业界人士最大的感触是，很多客户把理财当成致富的门路，只关注单只产品的收益率大小。
其实这是一种误区。据介绍说，理财是运用各种投资产品做组合，以达到分散风险、实现目标收益率的一种手段。理财是一种理性投资，是对财富的长远规划。
采取这种思路，在进行理财全盘规划的时候，应尽量分散投资于相关性不大的产品中。比如，黄金与美元往往呈反向变动，同时持有这两种产品，就能对冲美元贬值的风险。另外，最好不要集中投资于高收益或低收益产品，而应两者兼顾。具体的投资比例，则根据个人的目标收益率和风险承受程度而具体设定。
随着2005年更多理财产品的面世，投资者可选择不同风险档次、不同方式进行投资。只要设计好自己的投资组合，最大限度分散风险，其他的事，就交给市场吧。
《市场报》 (2005年01月04日 第十二版)
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