香港市场新股IPO(1) | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2005年01月04日 11:32 证券时报 | |||||||||
    作为国际金融中心之一,香港具备优良的融资环境,吸引着众多内地企业赴港上市。去年,香港交易所集资额仅次纽约交易所,排名全球第二。由于新股热潮一浪接一浪,令热衷申购的投资者乐此不疲。笔者经常接到一些投资者和专业人士的咨询。这里就香港新股上市相关知识作一些简单介绍。     计划上市的公司首先要委任一名合适的保荐人。主板上市保荐人为
    在香港,保荐人在上市过程中扮演着非常关键的角色。这是因为香港证券市场的独特之处,是大部分在港上市的公司在香港以外地区注册,其主要业务也不在香港。要核实上市申请者的有关资料比较困难,因此,市场特别看重保荐人的判断力和审查工作。     另一个重要的角色是包销商,一般为证券行及交易所参与者,负责在股份发售期间分销公司证券。包销商必须包销投资者未被认购的股份。为降低上市公司股票供应量突然增加所引致的短期价格波动,香港证监会允许包销商为超过1亿港元的新股上市及配售“托市”,即保持股票价格稳定。一级市场的新股IPO和二级市场的先旧后新配售等均适用 “托市”规定。不过,包销商需事先披露拟采取的“托市”行动,及备存有关交易记录以供查阅。而且,包销商为稳定价格而提供买盘价不得超过公开发售价。如此一来,包销商可稳定股价,有利于证券发售的顺利完成。     当然,证券上市前进行的首次公开招股涉及的步骤及程序繁多。除选定合适的保荐人和包销商外,还必须聘请其它如会计师、法律顾问、评估师等专业人士,协调运作完成整个上市筹备工作。
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