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经过2003、2004年价值投资理念对市场的洗礼,包括周期性成长行业、瓶颈行业以及核心消费升级品种均得到了充分的挖掘。在临近2004年末的时候,不少基金经理都在感叹,经过两年多时间的运作,市场中符合价值理念的品种已日益匮乏,基金也已陷入"饥饿"状态。因此对于市场主力来说,2005年必定是理念创新的一年,若再退缩在当前这种"价值模式"下,显然是不适宜的。顺应目前时代发展潮流,我们认为,2005年市场投资理念有望从"可预期稳健增长"模式过渡到"积极成长型"模式,而相应的投资标的,也将从传统行业(钢铁、
运输、石化、航空等)过渡到以高科技为代表的积极成长型行业。
谈到科技行业,我们不得不来说说微软公司,作为行业里最耀眼的领跑者之一,其一直以来就是科技行业的主要衡量标尺。而按照对等的原则看,能与微软公司建立合作关系的公司,也往往都是行业中的翘楚。这一点可以通过我们国内的几家与微软合作公司得以验证,如浪潮信息(资讯 行情 论坛)就是服务器行业的龙头,在服务器行业具备"三分天下有其一"的地位。另外的创智科技(资讯 行情 论坛)在管理软件行业也是颇有建树,亦不是泛泛之辈。因此从选择"积极成长性"资产(高科技资产)的角度看,那些居行业领先地位,占据较大市场份额的高科技行业无疑将具备更大的参与价值。
接下来,我们重点分析一下以上两家合作公司的基本面状况及与微软合作带来的机遇。
首先,我们来看一下浪潮信息。第一,该公司在服务方面推出了业界首创的"360°专家服务",深刻把握住了服务经济时代的市场脉搏,并成为与IBM、HP等国际领先厂商竞争的新法宝。在市场方面,浪潮启动和实施了中国服务器产业规模最大的"弹性部署聚焦应用"巡展,最大限度地推动服务器应用和部署。面对中外竞争日益激烈的服务器市场,以浪潮为首的国内服务器厂商成功占有了50%的市场份额,形成了国内与国际服务器品牌真正的对峙发展状态。据有关权威统计,浪潮服务器在网络游戏市场的占有率已经超过30%,名列所有服务器厂商之首,同时全国已经有超过50%的省会电信在使用浪潮服务器进行不同游戏的运营。第二,技术领先是公司的竞争利器。据公司网站信息披露,日前浪潮和全球领先的专业基础件提供商BEA合作,在国际权威的SPEC服务器应用性能测试中,以每秒钟处理1,638.97个事务请求的优异成绩刷新了由HP创造的世界纪录。这是继去年5月浪潮SP3000商业智能计算(TPC-H)世界纪录后再次在国际权威测试中夺魁。第三,联姻微软,前途似锦。浪潮集团11月9日发布公告,称与微软公司签署全球战略合作伙伴备忘录,双方将建立全球战略合作伙伴关系,在应用软件、解决方案和IT服务、服务器OEM、管理培训与交流项目,软件正版化等方面进行全面合作。浪潮集团(或下属公司)将在签署本次备忘录后6个月内与微软签署正式的企业协议。对于此次战略合作,我们认为是一个双赢的方案。此次牵手微软,将实质性地促发公司业务的增长,为浪潮信息在服务器OEM产业发展带来新的契机。
其次,我们再来看看创智科技。该公司作为劳动和社会保障部社会保险管理信息系统核心平台入围单位,成立了专门的社保事业部,多年以来一直专注于我国劳动和社会保障信息化建设,市场份额具备一定的稳定性。另外据公司2004年的半年报披露,公司目前仍保持在社保、通信领域市场的领先优势,并相应扩大了贵州、云南等西南地区业务。此外,公司最新推出的IBSSV10.0版本产品,在昆明电信作为试点城市进行的"业务开通、资源配置、订单管理系统"建设中投入使用并获得成功。
公司正式与微软结成全球战略合作伙伴。通过此次合作,一方面公司自身的研发实力将得以提高；另一方面,则可以在代理微软的MBS产品中得到一定的收益,这对公司来说无疑是有益的。因此对公司来说,与微软建立的战略合作关系,无异于开拓了一个全新的发展局面。
在以价值挖掘为主导模式的行情进入末端的时候,以价值成长为主导模式的高科技行情必将取而代之,并成为市场的主导理念。因此在后市中,我们得事先准备一些具备行业龙头潜质的高科技股放入股票池,以备即将到来的春季行情。具体的个股可关注与微软合作的浪潮信息、创智科技、浪潮软件(资讯 行情 论坛)。
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