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2004年岁末，大盘击穿1300点之后延续弱势，最后两个交易日更是出现了数量众多的个股跌停。笔者认为，03年第四季度大盘的极度羸弱，并不代表2005年行情就没有希望了-----正如同2003年末启动行情、2004年开局良好，并没有带来2004年全年的强势市场一样，我们必须进行具体问题具体分析。
大盘诱空正在进行时
1300点跌穿之后大盘加速下行，尽管其原因比较复杂，但是就中期走势看，这应该属于比较大型的诱空行情。而且跌势越急促，诱空的效果就越明显。12月初，还可以见到游资营造的局部热点，但随着年关临近，游资开始沉寂，大主力把持的品种却出现了一种破位领跌的走势。这种市况的出现，与各路资金对市场判断缺乏一致性有关。影响当前市场的到底是短期因素还是长期因素、到底是系统性因素还是局部因素在其中起决定作用，不容易有一个倾向性结论。因此去年四季度以来，大盘基本上是沿着1300点底线“向右突破”的走势。
从时间上来说，每至岁末年初必见底似乎是一个规律。1999年以后，每年都在11月、12月和次年1月见底。鉴于本次1300点的特殊地位，笔者认为近日的诱空即使出现极端性的跌穿1259点状况，这也仅仅是一种短期非常态，对多头不具有一种系统的中长线杀伤力。这样分析当前市场走势，我们可以得出结论，那就是未来大盘只有向上才是一种有效突破，而“欲扬先抑”是深沪市场历史上常常出现的一种特征，所以正在进行的击穿1300之后的急跌，在技术上形成大型诱空的概率非常大。
熊市余波几许
正是在这样的市场背景下，曾经暴跌过的庄股再度有所表现，部分庄股在2004年最后几分钟再度出现上窜下跳。再加上12月份主要是一些暴跌之余的“后庄股”表现最好，吸引一部分资金，原因是面对从蓝筹股到绩差股、从高价股到低价股的几乎全线的普跌，这些曾经遭受过重大利空打压或者是主力资金联断裂跳水的低价“后庄股”，具有一种“弹坑效应”，犹如战场上炮弹炸出的弹坑一般不会受到新一颗炮弹重复轰炸一样，成为一个相对安全的掩体。这也是一些短线资金流入该板块的动力。不过这个原因也同时决定了“后庄股”有限度的机会。
在这样一些边缘资金活跃、正规主力资金不见踪影的背景下，大盘去年初应该还会有惯性下跌，笔者认为击穿1259是第一目标，不能排除见到1200点的可能，但是尽管如此，在当前市场投资者最好的操作方法是看空而不宜做空，不能指望现在卖出的股票能够在更加有利的时机买回。
别具慧眼“择时”与“择股”
尽管市场面临比较复杂的基本面，但是局势并没有糟糕到面临崩盘的境地。回顾2004年，可以看到股市在宏观调控的风雨中蜿蜒前行，一系列浓墨重彩的政策出台，为孕育新行情打下了一个良好基础。
“国九条”和“宏观调控”
这两大政策成为2004年多空双方各自的依托。而进入去年4季度，1300点成为行情生命线，如果我们把目光向纵深瞭望，还可以看到1339点、1311点、1307点分别是2002年以来的4个最重要低点，与这些阶段性低点相对应的往往是出现在年底或年初的四次年度行情。去年9月份虽然出现过1259点的新低，但是随之是持续约2周的短暂逼空行情，把市场交易重心再度拉回1300点之上，随后多空双方围绕千三关口进行了艰苦争夺，1300点数度失守，数次又成功收回。不仅在技术形态上，1300点是一个重要的关口、一个最大的底部密集区；而且1300一带还是我国股市积极政策的密集区。作为绝无仅有的积极政策密集区，仅近两年在1300点一带就有降息、降(印花)税、降佣、停止国有股减持、重新启动新股配售、外资并购等重大利好政策出台，QFII推出、社保基金正式入市也“凑巧”在这个节骨眼儿上。2004年秋冬季更是利好政策的密集期，也正因为有了这些政策，市场对1300点寄托的希望也就更大。
因此本次击穿1300点后，什么时候企稳，就完全有条件成为一个中长线重要的时机抉择点，目前这个重大的时机正在步步走近投资者。
而在选择具体个股机会方面，只有那些对市场理解深刻，能够拨开浮在行情表面和浅层的一些假象的投资者，才能够把握真正的转折点和最大的机会。就笔者的分析，击穿1259点之后不是悲观的开始，而是机会的前兆，“择时”的巨大威力将在年初再度显现，但“择股”依然同样举足轻重。正如同2004年年初的一派乐观并没有给2004全年一个大好形势一样，2004年市场于寒气逼人的气氛中结束交易，也很可能“瑞雪兆丰年”，为2005年开局营造一个历史性低点。但在投资品种的选择上，要力戒避免非价值型品种，转而在目前超跌的绩优股、蓝筹股以及一些成长性较高的细分行业龙头股中选择机会。
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