|
2004年的最后一个交易日，泰山石油(资讯 行情 论坛)的连续跌停带动南方汇通(资讯 行情 论坛)等5个股集体跌停，上证指数以1266.49点的低位报收，全年收出一根大阴线。而追寻2004年大盘下跌的根源我们发现，庄股跳水是其中的重要原因。
庄股跳水拖累大盘
回顾全年走势我们发现，庄股跳水对大盘人气和市值都造成了较大影响，是大盘走弱的关键性因素之一。2004年对大盘影响最大的当属德隆系庄股的崩盘：合金投资(资讯 行情 论坛)从最高的31.02元一直下跌到2.61元，累计跌幅高达91.59%，成为全年累计跌幅最大的个股之一；而新疆屯河在戴上ST帽子，当日跌幅限制为5％之后，还从14.67元下跌到1.59元，股价跌去了89.16%。德隆系庄股崩塌对上证指数的拖累以及市场人气的打击十分巨大。在其跳水的当月，就有1154只股票下跌，涨跌比为1∶9,又一“一九现象”由此开始。而上证指数在创下自1783点的反弹高点后，就在德隆系的拖累下开始了势如破竹的下跌走势，市场所谓的“政策底”1630点以及1600点的整数关口均未能遏制下跌态势，当月上证指数就下跌9.31％，上证180指数下跌10％，深综指下跌11.23％，市值损失高达104亿，庄股跳水成为大盘走弱的重要原因。
而在德隆系股价崩塌后，中房股份(资讯 行情 论坛)又以11个跌停板的方式大幅跳水，从22.72元一直下跌到2.63元，累计跌幅达88.42%，再一次严重拖累了大盘。回顾其跌停的情况我们发现，仅6万股的抛单就将流通盘为2亿多的中房股份封死跌停，显示出市场资金面极其匮乏，庄股的连续跌停已经使得投资者的入市信心消失殆尽。随后，随着双鹤药业(资讯 行情 论坛)、秦岭水泥(资讯 行情 论坛)的连续跳水、托普系全线暴跌，大盘持续走弱。而泰山石油的跌停则使得大盘在2004年的最后一个交易日以下跌报收，上证指数离1259.43点的全年最低仅有一步之遥。
庄股不死 跌势不止
通过以上分析我们不难发现，庄股崩盘是大盘持续下跌的重要因素，如果庄股不死，大盘的跌势就不会停止。从深层次看，庄股资金的出逃往往因为严格的资金借贷协议，一旦到期没有周转回旋余地，借款方或“拆东墙补西墙”，或直接通过二级市场套现。更可怕的情况是：借款期早已超过，而主力资金已在股市大跌中严重缩水，无法如数归还，便采取一拖再拖的方法，直到借款方实在忍无可忍，强行平仓追款，导致二级股价直接跌停。这种情形在2004年以来的庄股暴跌中已出现过多次，当委托方无法通过正常渠道讨回资金时，一怒之下将接受理财方告上法庭，此时后者无论委托资金亏损有多严重，都不得不斩仓套现。目前来看，由于股市近4年来的持续低迷，选择斩仓出局的资金越来越多，造成“庄股跳水→大盘下跌→庄股再跳水→大盘再下跌”的恶性循环局面。由此可见，庄股自身的资金链条决定了其拖累大盘的本性，只有在庄股现象完全“消灭”之后，大盘才会有反转的契机。
同时我们还发现，此前我们耳熟能详的几只典型强庄股中，无论是亿安科技、中科创业，还是银广夏、蓝田股份等，它们大都存在虚假重组或业绩造假的违规违法行为，造成投资者对证券市场的信心严重缺失，对证券市场的诚信构成较大打击，不管是中小投资者还是机构投资者都不敢贸然入市。因此，只有彻底消除“坐庄”行为，才能消除市场的诚信危机，从市场心理上看，也存在“庄股不死，跌势不止”的需要。
2005 庄家无所遁形
展望2005年，由于新政策规定的实施，庄股将无所遁形，市场上“硕果仅存”的少数庄股面临较大风险，投资者要坚决回避。去年12月19日，中国证监会发布《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号》规定，上市公司在原先披露实际控制人情况之外，2004年年报中还需“以方框图的形式披露公司与实际控制人之间的产权和控制关系”，以便投资者分辨其中利益关系，这标志着庄股透明时代的开始。因为如果前十名股东持有的是国家股或法人股，和公司二级市场走势关系不大，如果仅从前十大股东（主要是国家股股东和法人股股东）是找不到痕迹的，上市公司也公告说一切正常。但如果前十大流通股股东浮出水面，投资者就会发现他们和二级市场波动之间的联系，庄家对公司的操纵也就会无所遁形。从这个意义上看，2005年庄股的风险比2004年更大，投资者一定要提高警惕。
| 
