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2004年的证券市场已经划上句号，但它留给我们一个什么样的记忆呢？我们试着通过数据来简单回顾2004年的沪深股市。
一、蓝筹股成为去年行情的最大赢家，而最大输家则是ST个股及问题股
从A股涨跌情况看，多数个股都随大盘同步沉沦，在目前沪深1353家A股中，只有291家
个股在去年行情中出现了不同幅度的逆势上涨，也从一个侧面反映出市场的系统风险。而从涨跌幅居前的个股看，可以发现，虽然很多投资者都对蓝筹股颇有微词，但蓝筹股仍是去年行情的最大赢家。统计显示，在去年涨幅前20只个股中，贵州茅台、江西长运、中集集团、中兴通讯、深赤湾、中远航运、海油工程等蓝筹股成为最大赢家。事实上，还有一大批蓝筹股逆势上涨。这是因为随着以基金为代表的理性机构队伍的不断壮大，蓝筹股必定成为这些机构的主要操作方向。估计在未来行情中，蓝筹股依然会展现迷人的风采。
而在跌幅榜中，位列前三位的分别是合金投资、ST屯河、中房股份，跌幅都超过了85%，而其它跌幅居前的还有*ST达曼、双鹤药业、湘火炬、ST托普、凤凰股份等个股，这些个股或者是ST品种，或者是问题庄股。这表明随着市场监管力度的加强及市场投资理念的悄然转变，这些个股的生存空间已经被有效压缩。而*ST达曼及*ST猴王在年末相继跌破面值而成为A股市场的首批仙股，也打开了绩差股的下跌空间。
二、庄股及次新股换手率高，而低换手率品种也同样出自庄股群落
从换手率角度分析去年行情，可以发现，换手率非常高的品种主要出自两大群体，其一是庄股，*ST花雕、南方建材、合金投资等个股的换手率都超过了1100%。这些个股前期都有过明显的跳水行情，并在低位出现巨量换手，而一些短线游资运作这些个股也是以高换手率为基础的，这也决定了这些个股即便短线走强，也只是来去匆匆的短线行情。其二则是次新股，北矿磁材、雷鸣科化、江苏琼花、伟星股份等一批次新股出现在统计排行中。次新股有独特的优势，决定了其上市当天就可能受到机构资金的青睐，并且在机构资金的持续运作下，表现出短线强势上攻行情，高换手率也是市场行为的合理选择；不过我们也注意到，在低换手率个股中，基本上也都是控盘庄股，如哈药集团、金宇车城、泰达股份、*ST太光等个股全年换手率仅40%。这些个股都是机构高度控盘的庄股，低换手显示机构资金并没有能够全身而退，其中一些个股后市随时可能出现跳水行情，对此投资者也应该有一定的心理预期。
三、从全年振幅看，ST个股及问题庄股出现了宽幅震荡走势
我们也计算了沪深两市所有个股的全年振幅，可以发现，ST个股及问题庄股无疑是宽幅震荡的主角，合金投资的全年振幅为1015.33%，而ST屯河、中房股份等也都分别达到了822.64%及763.88%，这些高振幅品种基本上都居跌幅榜前列。其实这也是很正常的事，只有出现了恶性下跌走势，才可能会出现宽幅震荡行情。不过从跌幅榜与振幅榜基本吻合来看，这些宽幅震荡个股在恶性下跌之后都没有能够收复失地，这反映出ST个股及问题庄股中线下跌趋势难以避免，投资者还是应以回避为主。
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