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海通证券：市场化进程中步出低谷
2005年股市总体运行环境的好转将使股指呈前低后高的箱体运行模式，与2004年前高后低的箱体形成对称。
但受上市公司业绩增长率下降、制度化、市场化建设中出现的不确性因素影响，箱体高度依旧受到制约，箱体主体区间在1250-1700点。
华夏证券：进入平稳运行格局
预计2005年上证综指将在1200-1650点区间内波动。
由于行业投资机会将出现较大变化，建议依据利率、汇率对行业和上市公司的不同影响及上市公司业绩本身的变动方向等多种途径，在细分行业的基础上，重点在龙头行业公司中构造投资组合。
国信证券：有望完成结构性调整
我们预计2005年上证指数的低点在1180-1200点区域，高点在1530-1550点。
主流资金的价值投资和游资的投机炒作均会为中小散户带来获利机会，但各自的时机把握相当重要，具体判断信号一是质地极优的蓝筹股大幅补跌，二是绩差股的阶段性超跌。
北京证券：稳中有涨是主基调
2005年春季我国股市将出现恢复性上涨行情，6月份出现阶段性高点的可能性较大，经过适度回调，下半年将继续维持牛市格局。全年走势可能呈“N”字型，沪综指运行区间为1200点-1800点。利好政策的累积效应将在2005年充分发挥出来。
西南证券：不会突破1783点
价值投资理念促成每年公布年报期间的业绩浪成为主要的上升波段，出现高点的时间约在4月上旬或中旬。
由于2005年政府依然坚持宏观调控政策，上游产业较难持续出现业绩大幅增长的现象，属于此类行业的大流通市值股票走势在一定程度上会抑制大盘涨幅，2005年不会突破2004年的年内高点1783点。
长城证券：前低后高上下空间不大
2005年中国经济增长率和上市公司盈利增长率都会有所下降，由于新股发行制度改革可能会在春节后实施，而股权分置问题解决实际进程不会太快，2005年大市可能会表现出前低后高的特征，波动空间预计在1200-1650点。
新疆证券：大行情出现概率不大
2005年市场出现大行情的机会仍然不大，预期全年上证指数维持在1200点到1600点之间波动的概率较大。相反，如果市场的基本面发生变化，诸如股权分置等问题在2005年得到有效解决，那么对于市场的波动区间以及行情的性质，都有必要重新作出评判。
天一证券：政策底与价值顶间震荡
2005年市场已经基本具备了走出低谷的可能性，总体判断是大熊之后谨慎乐观。因此，从整体运行趋势看，2005年股指总体震幅会相对有限，在“政策箱底”与“价值箱顶”这个箱体之间震荡将是股指最主要的运行特征。
兴业证券：最坏时刻最好时机
从2005年市场波动的范围来看，1150-1550点区域将成为2005年指数运行的核心区域。在一批具备核心竞争力企业的股价已经开始逐步创出历史新高，并且“不同性质的资金换防”已经在2003年顺利完成交接后，1150点区域很可能成为A股市场2001年以来市场大级别调整的最后底线。
上海证券：小幅波动前低后高
影响2005年A股市场的主要因素有两个方面：一是经济增长格局和增长模式的改变，以及WTO进程推进形成的产业整合对市场的影响；二是A股市场政策对市场估值水平的影响将从预期转向实质性评估，以及随着不同风险偏好投资者的加盟，由多层次的投资需求引发多元化的市场特征。2005年A股市场将进入复苏期，上证综合指数的核心运行空间在1300-1600点范围。
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