博时基金公司
市场将先破后立
观点:2005年A股市场将先破后立,不确定性将逐渐减少。
投资建议:重点关注稳定增长行业中的代表公司,包括农民消费结构升级的消费品、医疗、交通、旅游、传媒、金融保险等;传统垄断性行业,如水务、有线电视,公交运输等;询价制下发行的优质大盘股。
易方达基金公司
系统性风险不大
观点:1300点左右属于比较低的点位,下跌空间有限,市场系统性风险不大。
投资建议:周期性行业公司股价下跌幅度过大,有被低估的嫌疑;关注消费类龙头企业;优质长线公司在供求矛盾下,将获得超过市场平均市盈率的估值溢价。
海富通基金公司
今年升息50个基点
观点:预计今年消费价格涨幅2—3%,银行存款利率仍是负利率水平,固定资产投资增幅25-30%。未来12个月内仍存在50个基点左右的利率上升空间。企业盈利预期下调风险尚未完全释放。
投资建议:消费品、港口、机场、航空以及部分服务行业等现金流量充沛、产品和服务需求相对稳定的股票的关注度将会继续上升。
国联安基金公司
五类公司值得投资
观点:五类公司值得投资:一是2005年业绩继续增长的股票;二是公司短期受到宏观调控或行业周期的影响,股价暂时受到冲击,但其基本面依然保持良好的状况的股票;三是即将发行的大盘股,如中石油、中行、建行等;四是行业龙头;五是处于产业链瓶颈的股票。
投资建议:以下板块可以看好:航空、港口、机场、海运;优势成品药;水电、有色金属、薄板和中厚板、石化、化肥、煤炭龙头企业;食品饮料、有线电视的龙头企业;金融和汽车等。
广发基金公司
区别看待煤电油运
观点:长期看,“煤和油”将比“电和运”维持更长时期的紧缺性,“煤和油”的短期价格调整只是长期上升趋势中的小波动;中短期看,“煤和运”将比“电和油”延续更长的景气阶段。
投资建议:长期看,能源类股票仍具有业绩提升的潜力。
华安基金公司
汇率损益中找机会
观点:人民币重估,蕴藏着获得超额收益的机会。由于人民币实际上实行盯住美元的政策,因此人民币实际上出现了跟随美元的贬值。
投资建议:从汇兑损益看,航空业是主要的受益对象;国际定价的大宗商品(如石化、金属等)将面临人民币标价的产品价格下跌的风险。
中银基金公司
盈利与估值双下降
观点:2005年上海A股的市盈率将从2004年的24.7倍下降至2005年的22.6倍。同时,上市公司的平均年收益增长率预料将由2004年的30.6%降至2005年的9.6%。
投资建议:除了全球分工和中国的工业化以及消费升级带来的增长机会之外,企业重组和民营企业的崛起带来的投资机遇不容错过,而今年企业重组的重点在银行。
嘉实基金公司
积极防御保守投资
观点:2005年,宏观经济因素与A股市场的因素都决定了我们在选股策略上首先是要防御风险,在这个基础上追求收益。选股两个标准:一是上市公司给投资者带来的回报超过市场的机会收益;二是预期上市公司价值增长超过市场估值水平下移的速度。
投资建议:数字电视与3G等消费热点,旅游、交通运输等相关子行业,值得关注。
鹏华基金公司
以守为攻机会很多
观点:2005年经济调整周期将真正开始,2004年以来所采取的一系列宏观调控措施的效应将在2005年逐步显现。
投资建议:基础设施行业的低风险、稳定增长有理由获得估值的溢价。看好航空、水务、通道(公路、经营方式改良以后的商业、港口、机场)、造纸、有定价能力的消费品;今年不可忽视的市场主题还包括3G、数字电视、纺织品配额取消、所得税改革进入法律程序、行业发展减缓以后的内部整合机会以及新股发行询价制度等。
国泰基金公司
市盈率水平继续下降
观点:2005年市场会延续箱体运行的特征,整体市场动态市盈率中心水平在20-22倍区间,比2004年继续下降,预计今年上半年市场可能创出新低。询价发行制度下的IPO值得重点关注。此外,并购、金融创新品种、3G、税制改革、国有股减持试点等都将是重要的阶段性投资主题。
投资建议:主要选择以下行业中的龙头型公司:垄断和资源紧缺性行业;继续看好医药、食品饮料、纺织、通讯设备、家电、零售、传媒等行业的龙头公司;农业相关受益行业,如尿素、钾肥、农用生产资料、农业经营企业。记者杨波
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