用办菜市场的办法办股市 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2004年12月31日 13:45 证券时报 | |||||||||
    在笔者看来,改革开放以来发育最好、最成熟的市场就是菜市场。80年代后期在北京读书的时候,每逢冬季,每家每户都要贮藏几百斤大白菜,天空飘荡着一股大白菜味。而今天的北京,谁还贮藏哪玩意,只要有钱,各种时令蔬菜应有尽有。     为什么中国的菜市场问题解决得这样好呢?不外乎这么几点原因:第一是有充足的良好的货源。这里重要的原因,就是国家对发展蔬菜经济和大棚经济的大力
    股票市场当然要比菜市场高端得多,但是再高端也是市场。为什么经过了十几年的发展,股市还是漏洞百出呢?笔者认为,和菜市场比较,股市存在这么几点差异:一是上市公司的质量太差。也就是说,股市没有充足的好货源供给。四川长虹(资讯 行情 论坛)在1998年之前是何等风光,今天却爆出了大窟窿。上市公司里面,通过伪装上市的何其多也。这些都是股市中的“注水肉”、“掺假米”。二是股市中的长期资金和合规资金太少,有效需求严重不足。这几年,监管部门严打庄家,民间资金非死即伤。由于股市低迷,证券公司的资金也严重套牢,而合规的长期资金仅有证券投资基金和少量的社保资金,其他资金无法名正言顺入市。三是强卖机制。在分类表决制度出台之前,上市公司发行新股、配股、增发一直是强卖机制,流通股股东没有丝毫的讨价还价余地。四是监管不力,处罚太轻。大股东掏空了上市公司,监管部门往往是一罚了之,对部分逃逸者,罚款都难以兑现,例如原亿安科技操纵者罗成,数亿元罚款至今无法收缴。     其实搞好股市并不是什么难事,从某一方面讲解决老百姓的菜篮子问题难度更大,但是咱们不是解决得很好吗?咱们的菜市场目前的水平并不比美国差,很早就与国际接轨了,为什么单单一个股市就这样难办呢?把复杂的问题简单化,也许能使股市走出怪圈。     用办菜市场的办法办股市,同样能把股市办好。办法之一是严把上市公司质量关,建立上市公司质量的连坐制度。如果上市公司在5年内出现质量问题(不可抗力除外),与上市公司相关联的证券公司、律师、会计师、参与该上市审查的证监会预审员、参与该项目投票的相关发审委委员、上市公司的董事、独立董事、高级管理人员等都要负相关责任。其次,协助上市公司的相关中介机构、上市公司的上述人员都要向监管部门交付诚信保证金,诚信保证金必须个人缴纳,公司不得垫付。再者,让业绩严重恶化的上市公司坚决退市,对这类上市公司的董事、独立董事和高管人员进行罚款,情节严重者坚决法办。其他的办法还有大力发展机构投资者,让更多的阳光资金、长期资金进入股市;尽快制定私募基金管理办法和银行资金入市管理办法;在新股发行、配股和增发中全面推行询价制度和网上投票制度,给中小投资者更多更大的价格自主权;修改目前的证券法,对违法者进行严惩,并且进一步扩大监管部门和律师、会计师等中介机构的取证权。采取这样的办法,假以时日,我国的股市就会像菜市场一样,办得生机勃勃,得到投资者的欢迎。
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