|
加入世贸组织是中国在改革开放进程中的一个历史性的跨跃。跨国公司纷纷将目光集中到中国市场，国际资本运作、并购浪潮正逐步在中国形成。许多在改革开放早期已经进入中国市场的跨国汽车公司也在跃跃欲试，酝酿着一场资产、业务重组的风暴，希望以此为契机重组其在中国的投资和业务。新一轮的跨国汽车公司重组在形式上并不仅限于简单的合并、分立，而是常常伴随着增减资产、股权结构的变动、内部管理机构的重组、经营业务分拆组合、地域搬迁、交易流程和形式的重新安排及上市规划等等一系列的活动。重组活动中往往
还涉及投资性公司、地区总部和特殊的职能公司的设立以及对外并购活动，呈现出错综复杂的局面。
一、跨国汽车公司整合在华业务的动因
1.外商投资领域的单一化
由于长期以来中国对外商投资汽车产业领域进行限制，特别是汽车整车生产企业。因此，外商在华投资主要集中在与三大汽车集团的合资、合作项目上，这有悖于跨国汽车公司一体化、多元化经营的理念。
2.投资形式和管理模式的松散化
由于中国政府对外资投资形式、投资比例、投资规模、经营范围等方面的限制，加上地区经济发展差异和地方保护主义的影响，外国投资者无法从一开始就完全贯彻其投资战略，计划独资的只能合资，计划设立的一家企业却分设成几家等等。这些先天的、客观上的限制使境内外资企业在企业形式和投资规模上不符合经营需要。在经营上各自为政，缺乏功能上、管理上的有机联系，从而导致资源浪费。这对跨国汽车公司的财务运作和总体经营战略实施以及有效的协调管理构成了严重的障碍。
3.图谋在中国市场的深入化
随着中国市场开放程度的进一步提高，来自中国市场的竞争压力也在不断增加，为了应对竞争格局，重组中国业务已成为外资在中国摆脱束缚、获得新生的迫切需要。中国成功加入世界贸易组织为此提供了契机。随着市场开放步伐的加快，许多法律和行政审批方面的限制被取消。一系列有关企业重组、并购方面的法律法规出台，虽然尚未形成完整体系，但是毕竟为外资在中国的重组活动提供了基本的法规依据。
二、跨国汽车公司整合在华业务的模式
1.重整企业组织形式和管理机构的模式
这种模式主要是出于建立统一、协调的管理体制的需要。例如，在外商重组过程中，往往将几个外商投资企业合并成一个，从而达到节省管理资源、提高管理效率的目的。同时，很多外国投资者还通过增资、合并购买中方股权等方式弱化中方的管理权，加强其在华子公司的控制权和管理权。
2.调整企业职能和交易形式的模式
这种模式可使企业适应市场需要、实现内部资源的合理配置。专业化、规模化的集中经营和管理能够有效地减少生产、管理资源的浪费，降低生产成本和管理成本。如将生产职能转移到劳动力成本相对较低的实体以降低生产成本，从而剥离销售职能的规模效应等等。伴随着企业职能的调整，跨国集团在华的交易形式、交易流程自然要作相应的调整。
3.建立管理、技术和服务中心的模式
为了实现集中管理的规模化效应，改变以往各个企业各自为政的局面，许多跨国公司都开始在中国设立投资管理中心，甚至在中国设立本公司的亚太地区的管理总部。实际上，跨国集团在中国设立管理中心不仅是整合中国地区投资、有效降低管理成本的需要，更是基于对中国市场的预期、信心和重视，紧跟市场作出快速反应。跨国公司的这一重组特点实际上反映了外商投资战略开始从“中国事业战略”向“中国市场战略”的转变。
三、跨国汽车公司整合在华业务的风险
1.法律风险
外国投资者早期进入中国投资时，中国外资管理方面的法律法规还很不完善，许多政策是由地方政府在审批管理时自行决定的。虽然中国政府在不断完善有关外资的政策法规，但是许多外商投资企业在当地政府的默许或疏忽的情况下，依然延续了以往的优惠政策。这种历史遗留问题在企业正常经营时被掩盖下来，但是企业在重组时，它们就像一个个潜藏已久的地雷，随时会对重组构成致命威胁。如中外合资企业的土地使用权的合法性问题，如果不能处理好这一问题，轻则需要补缴土地使用权出让金，重则可能被政府收回土地使用权，严重影响到企业的重组计划。
2.利益平衡风险
根据有关法律规定，中外合资、中外合作经营企业的重组必须取得中方的同意。这在中方的利益与外方的重组目标不完全相符，特别是在涉及到多个中方的情况下，如何对说服中方或者作出怎样的经济利益补偿会对重组的成本不产生重大影响，如果重组需要购买中方的股份，则问题就会更加复杂。未能解决好这些问题，势必影响重组的顺利进行。
3.政策风险
一般而言，外资的重组总会涉及到政府审批问题。繁琐的政府审批和变更登记往往使重组的过程变得十分漫长。而地方保护主义的存在则不仅加剧了这一过程，而且还影响了很多重组计划的实施。如何在不影响重组计划的前提下，满足地方政府的要求，说服地方政府同意重组计划是重组所面临的困难之一。
此外，由于存在各种不同利益群体，跨国汽车公司在重组形式的选择上需要特别小心。不同形式的重组意味着不同的经济和税收成本、不同的风险以及不同的目标实现程度。
作者：陈弘，王涛 商务信息部摘编
（信息来源：贸研院子站）
| 
