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受10日均线压制，沪指近期在1300点下方运行了一周，这种现象是沪指自2245.43点下挫以来所没有的。随着股指的步步走低，成交量也日渐萎缩，投资者逐渐远离市场，场内坚守者成了“稀有动物”。市场沉默了。难道市场真的会这样沉默下去吗？我们的观点是，市场正在酝酿爆发的机会。
技术指标指明方向
无论是从日线技术指标，还是从周线乃至月线技术指标来看，股指都已出现底部或底背离形态。
先看MACD指标的底部背离形态：从日线指标看，2004年11月8日，沪指收盘点位在1304.23点，DIF值为-17.30；到2004年12月28日，沪指收盘点位在1278.94点，而DIF值则为-16.44,日线指标出现底背离。再从周线上看，2004年第43周，沪指收盘为1305.13点，DIF值为-47.81；而到了2004年第50周，沪指收盘为1285.04点，DIF值为-40.56,股指周线指标也出现底背离。再看月线，2003年11月，沪指月收盘指数是1397.22点，DIF值为-78.81；而2004年11月，沪指月收盘指数是1340.77点，DIF值为-56.79,月线指标出现底背离。日线、周线、月线MAVD均显示底背离，预示着股指将走出一波像样的行情。另外，笔者近期翻阅了两市大多数A，发现超过60%的个股出现了底背离现象，这也足以说明问题。
我们再看一下上证指数的其它技术指标。一般来说，月线最能判断行情性质。从月线KDJ指标来看，K值已有2个月运行在20的下方，J值已低至-4.79,这种现象在1996年以来行情中都不曾有过。一般情况下，只要K值在20下方运行3个月，都会出现一波中级以上的行情。
就近期走势来看，我们认为，从时间周期上来看，下一轮行情将在2005年1-2月展开。当然，也不排除出现1994年以前的现象，即股指再运行4个月的连创新低走势，倘若这样，即行情将在2005年4-5月间再爆发，而一旦出现这一情况，则行情的性质将再上台阶———连续几年的牛市将喷薄而出。
这就是说，从技术指标上来看，2005年中国股市机遇大于挑战。
基本面已利空出尽
由于近几年股指下跌，市场中无论是证券分析人士还是投资者，似乎都已对中国证券市场感到失望。近期市场中一些人士大谈所谓C股市场利空、新股询价制利空、大盘股发行利空，挖掘证券市场中各种问题，以所谓“众多利空理论”得出判断：中国股市将持续低迷。然而，不要忘记，证券市场历来是逆大多数人的意志而动的，利空出尽就是利好。管理层为什么在2004年不余遗力地整顿中国证券市场？笔者妄断，那就是给2005年的中国证券市场清理出一片干净的天空。无论是解决股权分置也好，启动股票发行新制度也罢，在未来都只会给中国证券市场带来机遇而不是灾难。回顾以往新股发行方式的改变，哪一次不是引发了市场上涨行情？2000年的市值配售就是典型的例子。市场有恐大症，只要一提起大盘股发行，似乎就将出现一场灾难，但实际上，大盘股一旦发行上市，往往引发的是上涨行情———长江电力(资讯 行情 论坛)上市引发的沪指从1307点到1783点行情，不就是活生生的案例吗？
现在，悬在投资者头上的达摩克利斯剑———国有股减持问题还没有解决，而究竟会如何解决，笔者不敢妄断，但相信管理层在这个问题上会慎之又慎，并且一旦方案出台，也许对投资者而言又将是一大机遇。
近期应该如何操作
短线来看，沪指离前期低点1259.43点只有一步之遥。不破不立，大盘在低位又已下跌了6周，技术指标也已出现底背离，因此可以说反弹在即，而在反弹出现之前，股指的波动幅度将会加大。对投资者来讲，目前重要的是要选好个股，为反弹行情做好准备。我们认为，近期应采用自下而上的方式选股，即重个股，轻板块。投资者可在低价科技股中寻找有价值、成长性好的个股，如中国高科(资讯 行情 论坛)、华东电脑(资讯 行情 论坛)等。
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