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上海证券交易所周二正式宣布,将于2005年首个交易日发布上证红利指数。上证红利指数由50只样本股组成。具体的选股标准及程序如下:
先确定样本股的范围,即满足下列条件:过去两年内连续现金分红而且每年的现金股息率(税后)均大于0；过去一年内日均流通市值排名在上海 A股的前50%；过去一年内日均成交金额排名在上海 A股的前50%。对于满足这些条件
的股票,再按照过去两年的平均现金股息率(税后)进行排名,挑选排名最前的50只股票组成样本股,但市场表现异常并经专家委员会认定不宜作为样本的股票除外。红利指数每年末将调整样本一次,一般情况下调整数量不超过20%。从入选条件看,这些股票具有现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的特征。
首批样本股中不仅有中国石化(资讯 行情 论坛)、宝钢股份(资讯 行情 论坛)、上海汽车(资讯 行情 论坛)等一批大盘蓝筹股,也有莱钢股份(资讯 行情 论坛)、厦门建发(资讯 行情 论坛)等一批股息率较高的中等规模股票。50家上市公司的总市值占到沪市市价总值的30%,对上证综合指数有较强的引导作用。
从发行上市的时间看,46家公司是2002年以前发行上市的,仅有北大荒(资讯 行情 论坛)、八一钢铁(资讯 行情 论坛)、承德钒钛(资讯 行情 论坛)、法拉电子(资讯 行情 论坛)是2002年期间发行上市的。剔除这4家公司,46家公司连续在2001年、2002年、2003年年报中进行分配的有41家,邯郸钢铁(资讯 行情 论坛)在2003年报未进行分配,上港集箱(资讯 行情 论坛)、夏新电子(资讯 行情 论坛)、万杰高科(资讯 行情 论坛)、上海金陵(资讯 行情 论坛)在2001年年报未进行分配。在2003年年报和2004年半年报连续进行分配的有紫江企业(资讯 行情 论坛)、承德钒钛、江淮汽车(资讯 行情 论坛)、中国石化4家。公布2001年年报以来,无论是年报还是半年报都进行分配的公司,只有中国石化一家。累计分红额度超过累计融资额的只有莱钢股份一家。
从行业属性看,属于钢铁行业的有12家,电力、供水供气4家,交通运输3家,批发零售3家,电子3家,纺织服装3家,其它公司行业集中度不高。其中钢铁类公司居多,而在近期的弱势调整行情中钢铁板块走势较强,明显是价值发现的结果。
从第三季度季报业绩数据看,前三季度每股收益除了中华企业(资讯 行情 论坛)略低外,其余都在0.10元以上,0.30元以上的有28家,最高的是江淮汽车的1.03元。50家公司中有43家净资产收益率在5%以上,20家在10%以上,最高的是中化国际(资讯 行情 论坛)的29.37%。从成长性看,前三季度净利润同比实现增长的有36家,增幅在50%以上的有9家,增幅最高的是中华企业的323.79%,其次是中化国际的316.19%。
红利指数的成份股中最被市场关注的上市公司的分配能力,每股未分配利润在0.50元以上的有31家。波导股份(资讯 行情 论坛)的每股未分配利润、每股资本公积金都位居第一,前五名的其余四名分别是杭钢股份(资讯 行情 论坛)、江淮汽车、莱钢股份、凌钢股份(资讯 行情 论坛)(每股未分配利润),古越龙山(资讯 行情 论坛)、金地集团(资讯 行情 论坛)、安彩高科(资讯 行情 论坛)、首创股份(资讯 行情 论坛)(每股资本公积金)。
红利指数的推出是贯彻落实"国九条"的有效措施。在《若干意见》中明确提出"要重视资本市场的投资回报"和"改变部分上市公司重上市、轻转制、重筹资、轻回报的状况"。然而,在市场经济的环境下,政府较难强制要求上市公司进行高比例分配,这也不符合国际惯例,只能寄望于制度创新和市场机制发挥作用。红利指数有助于建立鼓励上市公司分红的市场机制,而多数上市公司选择在公布年报时进行分配,因此可能会在公布年报期间发挥积极的作用。
按照往年的惯例,年报披露期间一般会出现业绩浪,这50家样本股可视为业绩浪中的最具投资机会的群体,投资者可依据上市公司的分配能力和业绩状况来选择投资对象。
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