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昨日，平安证券在新年客户年会上推出了《2005年政策环境与行业趋势分析》、《2005年市场走势及投资策略》、《2005年食品行业迈向品牌》、《国际化背景下的中国家电行业及上市公司竞争力分析》等四大专题研究成果。
平安证券研究报告预计，2005年GDP仍将保持8%左右的增长，但以石油为代表的大宗商品价格可能会对宏观经济政策带来较大的不确定性。2005年央行继续调升
利率的可能性较大，但是调升的空间有限，预计一年期存款利率调整累计幅度为50BP-70BP，人民币有可能实现3%左右的升值。
2005年中国股市的运行仍将受到政策的制约，偏紧的经济运行态势将成为市场最大的不确定因素。同时，行业与公司基本面的变化将影响投资意愿。但由于2004年四季度以来市场的持续低迷与政策的强力呵护之间的矛盾，2005年一季度有望迎来一波力度较大的技术性反弹，并有可能在一、二季度相交时出现阶段性高点。明年四季度在宏观经济形势有望逐步好转的情况下，市场将迎来年内的最第二次冲击。2005年的国内股票市场将呈现“N”形态势，预计上证综指将在1200-1650点区域内运行。
另外，报告预测2005年上市公司整体业绩与2004年相比增幅明显回落。行业之间的业绩增长差距变大，给行业选择增加了难度，证券估值仍偏离正常轨道。因此2005年行业投资会出现主题分散与热点纷呈的局面。
而基于对大盘的“N”型走势以及多元化行业主题的判断，平安证券认为2004年的投资策略应以不同的投资主题应对市场波动，获取阶段性收益。而随着技术升级和产业整合而不断涌现强势企业的家电行业值得重点关注，具有技术、规模、品牌、渠道和管理优势的家电企业的投资价值将逐渐显现。运营效率和盈利能力突出的四家广东家电巨头将成为行业焦点。另外，中国作为全球最具潜力消费市场的预期将使食品行业面临结构性变化。消费市场的扩大和品牌化趋势将使具有品牌优势的食品饮料类上市公司成为重点投资品种。酒类、乳品、肉类加工三个子行业的龙头企业均值得投资者长期关注。而糖业、玉米深加工等企业将在周期性波动中表现出投资价值。
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