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中国资本市场的发行大门正在向国际金融机构缓缓打开。世界银行、亚洲开发银行和日本协力银行将在银行间债券市场发行40亿元左右的人民币债券（业内俗称“熊猫债券”）。相关的暂行管理条例已经通过中国国务院的审批，近日将通过中国人民银行公布。
国际金融机构在中国发行熊猫债券的意愿由来已久。一直与中国财政部国际司保持接触的还包括欧洲投资银行等近十家国际金融机构。中国监管层最后还是将试点范围确定在了
多边国际合作的金融机构内，与中国关系较密的世行、亚行和日本协力银行最终中选。
据知情人士透露，由于是首次发行熊猫债券，中国的债券市场又尚未完全市场化。这三家机构发行的熊猫债券在额度、品种和利率上都会有相应的控制。3只债券将在中国的银行间债券市场发行，主要面对商业银行、保险公司、基金等机构投资者。这三家机构一共获得了40亿元左右的发行额度，发行债券的利率将被控制在同期限国债之上。
外资金融机构目前仅能通过合格境外机构投资者（QFII）的方式对中国股票市场进行投资，在额度上还受到较大限制。允许“熊猫债券”的发行，是中国资本市场在发行方面对外开放的第一步。
世行等机构将发行“熊猫债券”，意味着这些全球信用最好的金融机构对中国市场的信任，有助于提高中国的主权评级。新华远东的钟汶权就曾对早报记者表示：“这件事最大的意义就是世界银行对中国的金融市场很有信心。”而国家主权评级的提高，将有利于中国企业提高评级、降低在国际市场融资的成本。
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