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被市场公认的食品饮料行业蓝筹类绩优公司伊利股份(资讯 行情 论坛)惊爆高管因挪用公款被刑拘的消息后,公司股价出现了大幅下跌,给众多公司社会公众股股东来了个措手不及。而类似创维事件等一系列公司高管出问题再次让市场的投资信心受到了前所未有的考验,投资者不仅要发出这样的疑问------到底还有什么样的公司可以值得长期放心地持有?
像伊利、创维这样的品牌都可谓是自身行业内的翘楚,品牌的推广与维护不知耗费了多少精力与财力,由于公司管理者诚信缺失而给著名品牌蒙上阴影的案例在让人可惜心痛之余,还派生出另外一个问题,价值投资理念会否也逐渐沦为一种形同赌博的押宝行为?
价值投资的真实内涵其实就是对业绩优良的企业进行长期跟踪持有获得高分红回报的一种投资方式,但是 A股市场现有的价值投资还只局限于对企业或行业的景气度进行预测分析,可以说行业的景气度通过大量的数据统计资料分析研判并不怎么困难,但是作为股东如何对为自己"打工"的经营管理者进行考察确是无比艰难的一种抉择。投资现阶段的绩优股,在"押"企业成长性及行业景气度的同时,"押"对公司董事会及高管更为重要,如果这种博弈最终变得越来越困难,那么现在的所谓价值投资理念就有可能会沦为被市场逐渐摒弃的尴尬境地。
投资股票,既然称之为投资,就必须对公司的一切情况进行深入研究,业绩与公司以往的表现并不能成为判断长期是否具备投资价值的条件,事物总是在不断变化的,在变化中找到机会,判断成功就可能带来可观的投资收益,相反出现了上述这种"难以确定的风险",那么被动式消极长期投资也会为投资带来重创。
在一个法人治理结构普遍存在缺失的市场中举起长期投资的大旗,为无能的理财水平罩上一层神秘的外衣于事无补,如何适应市场,在夹逢中求生存,变消极被动为积极主动寻求客户资产的保值增值才是理财机构最应尽的本职义务。
在流通股股东对上市公司董事会及其管理层行为缺乏监督约束机制的市场环境下,投资公司股票其实便是投资公司的管理层,公司"内部人"是否诚信是作为股东出资人最难作出判断的。每股收益、市盈率这些指标都是死的,其后面所暗藏的不为流通股股东所知晓的问题才是日后能否安全收回本金获取投资回报的关键。
证券市场没有一成不变的股票价格,也不能说一定能找到值得长期放心投资的公司,长期投资是一项深奥的学问,在目前的情况下,我们还必须对上市公司的董事会及高管作出艰难的抉择,因为他们对公司今后的发展将起到至关重要的作用,虽然这种抉择是复杂而艰难的,但也是我们在今后的投资中所必须面对的。
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