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大势研判
近期行情比较低迷，沪指已连续多个交易日运行在千三关口下方，似乎千三关口已经成为沪指的短线阻力了。另一方面，成交量持续萎缩，周一两市总成交金额仅为61.1亿元，周二也只有70.8亿元，反映出市场交投相对清淡。
年终结账压力显现
有投资者将行情的低迷归结于假日情结。确实，元旦即将来临，一些机构在年内的最后几个交易日并不愿意进行积极的市场运作，导致成交量的持续萎缩。不过，在中国市场中，真正具有很大影响力的假日并非是元旦，而是春节，目前离春节还有一个多月时间，因此将近期行
情的低迷归罪于假日情结是不合适的。
事实上，在此前的近两周时间内，沪指就已出现了短线破位走势，沪指击穿了千三整数关，其中一个很重要的原因就是临近年底，机构资金都有一定的结账压力。一些机构兑现筹码以应对年终的结账，需要打一个提前量。虽然机构资金的年终结账已基本结束，但这些机构短线抛售一部分筹码之后，未必会迅速向市场回流，资金的全部回流还需要一定的时间。
仍需培育领涨热点
沪指击穿千三整数关口，虽然对后市行情的发展构成很大的威胁，但大盘却并没有出现宽幅的振荡走势，一个主要的原因是很多机构都非常清楚，千三关口下方是一个相对低风险的区域，目前位置做空操作的风险将大于做多的风险。因此，在目前位置，机构资金并不敢大肆做空。不过，多方力量暂时也没有能力组织起强势的反弹行情，因此多空力量其实处于相对的弱平衡状态。
机构资金不愿意展开积极的市场运作，其中的重要原因就是市场尚未成功培育鲜明的领涨热点。对于投资基金而言，目前还处于仓位结构调整过程中。而对于其他机构而言，大规模积极入市的前提是市场形成明显的赚钱效应。因此，要吸引这些资金积极介入，就需要成功培育鲜明的领涨热点，通过领涨热点的大面积活跃来激活市场的做多能量。可以说，领涨热点的缺失制约了外围资金的做多激情。
未来发展要看蓝筹股
虽然沪指运行于千三关口下方，短线行情相对黯淡，但行情却有可能会在最近一段时间出现一定的转机。从历史行情来看，每年的年底或年初大盘都会展开一轮力度比较强的反弹行情，估计今年也不会例外，只是行情的激活需要满足一个条件，那就是领涨热点的培育。那么，什么板块能够成为后市行情的领涨热点呢？
虽然有投资者高度看好科技股板块，我们也不否认科技股板块具有很强的弹性，但真正能够化解行情危机并推动大盘强势反弹的只有一个板块，那就是蓝筹股群体。一方面，蓝筹股经过前期的充分调整之后，已经重新具备了投资价值；另一方面，上证50ETF已经发行完毕并进入建仓阶段，使上证50指数的样本股将成为市场资金的关注方向，并有可能激活蓝筹股行情的中线启动。因此，后市蓝筹股的动向将成为我们研判市场的风向标。
北京首证
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