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国联安基金发布2005年市场展望
低迷不是建仓的条件
本报讯 (记者邓瑞燕)昨日，国联安基金管理有限公司在广州发布了“2005年市场展望暨投资策略”报告，该公司投资组合管理部副总监吴任昊认为，现在股市低迷与建仓的关系在逻辑上说不通。
吴任昊称，虽然现在股指非常低，但不能说股市低迷就是建仓的好时机，低迷与建仓之间既不是充分条件也不是必要条件，因为你并不知道现在的低迷是否已经到底了。吴任昊表示，风险和收益是成正比的，现在市场处于风险较小的区域，要获得很高的收益是不可能的。吴任昊提
出，国联安的建仓基于公司的业绩和估值。
对于2005年的市场展望，国联安基金的报告指出，股票两极分化和新股恢复发行将是2005年投资的重点。报告称，按照一年的投资周期考察，从公司的盈利状况和宏观经济周期看，2004年第四季度和2005年第一季度属于比较困难的阶段。股票在普涨之后，将过渡到两极分化。优质上市公司稀缺，寻找真正的蓝筹股成为下一阶段的重点，大盘股IPO也将成为热点。
报告归纳出五类值得投资的股票。一是2005年业绩继续增长的股票；二是行业基本面和股价受到短暂冲击、长期供求矛盾没有改善的股票；三是即将发行的大盘股；四是行业龙头；五是处于产业链瓶颈的股票。此外，五类公司不值得投资：一是2005年产品供大于求的股票，例如普通钢材；二是受制上游成本压力、无法传导成本压力和没有议价能力的股票，例如机械行业；三是产品价格下降、产能没有扩张的股票；四是资产负债表严重恶化的股票；五是涨幅过高、充分反映2005年业绩增长的股票。
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