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事件：2004年12月8日，联想集团与ＩＢＭ签署了双方酝酿达13个月之久的转让协议：联想将斥资12．5亿美元购入ＩＢＭ的全部ＰＣ业务。收购完成之后，占全球ＰＣ市场份额第九位的联想一跃升至第三位，仅次于戴尔和惠普。此次收购，联想将付出17．5亿美元的成本代价。其中，联想将为此支付给ＩＢＭ至少6．5亿美元的现金和价值至多6亿美元的联想集团普通股，同时，还将有5亿美元的净负债转到联想名下。
具体到资金的来源和调度，联想的股东和投资机构认为全部使用现金完成并购并非最优的方式，因此联想并购动用的资金包括自有现金和部分来自银团的美元贷款，使资产负债率达到27％左右。
点评：资本的力量是奇妙的。联想规划了数十年的世界500强目标仿佛在一夜间就变成了现实。在国人欢欣鼓舞之时，考验联想公司智慧的难题也不少。收购总资产四倍于自己的ＩＢＭ个人电脑业务，对联想来说是令人垂涎的机会，还是困难重重的险途？ＩＴ业面临大整合，这是大势所趋。不当ＰＣ王者，联想未来的路将越走越窄。但是，目前业界对此次联想收购ＩＢＭ资金方面的疑虑还是不能消除。有业内人士表示，由于此次收购联想动用了银行借款使其资产负债率达到27％，虽然依然处于安全线之内，但资金链过于紧张的情况应该是属实的。
ＩＤＣ中国公司副总裁万宁表示，联想收购ＩＢＭＰＣ业务是联想国际化的有效实施，但现在谈此次收购将会对产业格局产生怎样的影响还有点为时过早。万宁认为，双方的合作也面临两大方面的挑战。一方面是联想和ＩＢＭ在企业文化方面的融合，另一方面是缺乏管理如此庞大的国际大型企业的经验。
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