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大盘上周振荡加剧，上周三大幅反弹后周四又大幅回落，量能未出现整体性的放大，上周市场成交与前一周基本持平，依然处在近阶段以来的低位区域，多方谨慎多于进取，走势仍然较弱。如果短期大盘不能放量大涨上破周三高点则近日反弹可视为跌破2004年9月中旬和11月中旬两个低点连成的支撑线后的反抽。
上证综指多头的最后防线为1999年12月1341点、2002年2月1339点、
2003年1月1311点、2003年11月1307点、2004年9月1259点等底部连成的支撑线，该最后防线目前位于1240~1250点上下。该支撑防线上形成了2002年以来4个阶段性底部，但所形成的4个底部即1341点、1339点、1311点、1307点、1259点却逐个向下调低，而在这些底部形成后所促成的反弹除2003年11月中旬至2004年4月中旬这波反弹浪外其力度又一波比一波弱，可见近3年所形成的防线其支撑力度越来越弱，目前已进入了最后考验该多头最后防线的支撑意义的时候了。
后市要么跌破该防线形成一波惨烈的跌势，要么至死地而后生，在未来一段时间内需要产生一波类似2003年11月中旬至2004年4月中旬这波近500点的反弹浪，这波类似的反弹浪要在300点以上，并且这波反弹浪成交能一定要达到甚至超过今年9月中下旬反弹时的水平，而反复形成弱势的反弹并不能足以扭转濒临跌破多头最后防线的危机。
本周进入笔者所创的37周时间周期系列的2004年12月27日至31日即第444周(37周的12倍)时间之窗，同时亦为2004年最后一交易周，可关注能否产生一定的转折效应，目前已进入了多头生死抉择的时刻。究竟1250点防线鹿死谁手，在下一周时间周期转折之窗我们不防拭目以待。
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