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国际金融报特约作者 刘景德 发自北京
12月23日的一根中阴线使大盘再度陷入低迷，除部分ST个股以及少数庄股有所表现外，多数个股都出现不同程度的下跌。前期大盘虽然多次跌破1300点，但是总是很快回到1300点之上，上周沪综指四个交易日都在1300点之下运行，看来大盘已经陷入极度低迷状态。
9月24日以来，随着大盘重心的逐步下移，投资者的信心已经彻底崩溃了。许多市场人士对后市的看法也越来越悲观，认为大盘可能跌破1200点，甚至有些人认为要跌到1000点。笔者认为，在经历了长期的阴跌之后，目前大盘基本处于底部区域，综合分析各方面的情况，大盘有效跌破1259点的可能性不大。
理由有以下几点：第一，近期利空传闻不断，先是有关全流通以及成立C股市场的传闻，然后是非流通股转让细则将出台，接着是中石油等大盘股将开始发行，在诸多利空传闻的作用下，大盘并没有创出新低，因此可以认为大盘的做空能量已经明显不足；第二，目前钢铁、汽车、电力、石化、金融等大盘蓝筹股已经跌无可跌，许多钢铁股的底部已经构筑了很长时间，大盘蓝筹股走势已经趋于稳定，这对大盘构成很强支撑；第三，虽然许多科技股短线指标处于高位，但是有些科技股如东方明珠、中视传媒等12月24日逆市走强，已经形成强势状态，这有利于市场人气的凝聚；第四，12月24日大盘的走势显示调整已经接近尾声。
笔者认为，随着“国九条”的逐步落实，近期我国股市正在发生深刻的变化，各种迹象表明，一系列利好政策的累积效应已经开始显现。目前大盘的底部特征越来越明显，2005年我国股市可能爆发波澜壮阔的牛市行情。自2004年年初以来，尤其是8月31日以后，利好政策出台的力度越来越大，频率越来越高，总有一天，可能一个利好消息或利好传闻就能成为刺激股市飙升行情的导火索。
广大投资者所担心的主要是恢复新股发行，目前这一利空消息已经明朗化，也可以说是利空出尽；另外，未来还将继续出台实质性利好，如降低印花税、取消红利税、实施T+0交易制度等；还有，近日以钢铁股为代表的大盘蓝筹股回调基本到位，至少做空能量已经得到充分释放。
目前多数汽车股已经回调到低位，上海汽车、一汽轿车已经严重超跌，后市随时可能强劲反弹。目前多数电力股、金融股也处于超跌状态，因此后市随时可能重拾升势。近日科技股纷纷启动，后市有望逐步出现反弹行情。
目前已经接近年底，基金和券商可能展开自救行情。这样，如果大盘蓝筹股和科技股共同发力上攻，则大盘有望迅速脱离底部，走出盘升行情。
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